Het Amerikaans job report voor de maand mei was zonder meer een positieve verrassing. Er kwamen maar liefst 217,000 nieuwe banen bij waarmee de verwachtingen stevig overtroffen werden. De markten hadden namelijk maar op 195,000 nieuwe banen gerekend. Voor de vierde maand op rij kwamen er 200,000 jobs of meer op maandbasis bij. Bovendien was ook de werkloosheid gelijk gebleven op 6.3 procent. Maar tot dus ver het goede nieuws, want niet al het nieuws was van die aard om de jubelklokken te luiden. Fed Chair Janet Yellen heeft namelijk een grote kopzorg waar ze voorlopig nog geen antwoord voor heeft bedacht. Die kopzorg is niet meer of niet minder dan de ‘labor force participation’, de mate waar in de Amerikanen deelnemen aan de arbeidsmarkt. Deze indicator is voor Yellen en voor de Amerikaanse centrale bank erg belangrijk. Een afname van de ‘labor force participation’ kan namelijk zonder meer geïnterpreteerd worden als een signaal dat de arbeidsmarkt zwak blijft. Een vaststelling die natuurlijk volkomen haaks staat op de cijfers over de jobcreatie.

De Fed zal de rente gaan verhogen

Russell Price, senior economist bij Ameriprse Financial in Troy, Michigan, beseft maar al te goed dat Yellen en de Fed nu met een ernstig probleem geconfronteerd worden. Ze zullen namelijk moeten beseffen welke macrocijfers doorslaggevend zullen zijn voor de toekomstige rentepolitiek. Eigenlijk is de vraag heel eenvoudig: het taperen zal gewoon door gaan maar is de Fed vervolgens klaar om de rente te verhogen? Of kort samengevat: verhogen of niet verhogen?, dat is de vraag. Price heeft het probleem zorgvuldig onder de loep genomen en denkt dat de Fed uiteindelijk toch niet zal aarzelen. De Amerikaanse centrale bank zal de rente in juni 2015 beginnen te verhogen om de eenvoudige reden dat ze weinig andere keuzemogelijkheden heeft. De rente moet zo snel mogelijk terug naar meer genormaliseerde niveaus, al was het maar om de Amerikaanse middenklasse uit het dal te trekken. Die zucht en kreunt namelijk onder het gewicht van de super lage rentevoeten. Bescherm uw vermogen voor dit gevaar – Download de GOUDGIDS