Sinds de Amerikaanse centrale bank in december besloot om haar belangrijkste rentestand op te trekken, zijn beleggers gedraaid van defensieve naar cyclische aandelen. Dit blijkt immers bij het vergelijken van de resultaten van beide sectoren. Volgens een grote fondsbeheerder zitten de beleggers op dit moment compleet verkeerd.
Robert Naess, werkzaam bij zakenbank Nordea, heeft ongeveer 42 miljard dollar onder beheer. Naess laat weten dat hij met verbazing heeft gekeken naar de koersbewegingen van de afgelopen weken. Volgens hem hebben de beleggers ten onrechte afscheid genomen van defensieve aandelen. Een van die defensieve sectoren is bijvoorbeeld de utilitiessector.
Deze fondsbeheerder gelooft in de utilitiessector
Op de bovenstaande grafiek, afkomstig van Bloomberg, is te zien dat sinds december sprake is van een ‘underperformance’ van de utilitiessector. Deze sector is met 10% in waarde gedaald terwijl de MSCI World Index in dezelfde periode met 3% in waarde wist te stijgen.
Naess laat weten dat hij op dit moment een grote koper is van de utilitiessector. Daarnaast maakt hij zich weinig zorgen over de correctie op de markten. Volgens hem hoeven we ons weinig zorgen te maken over deze correctie, omdat de winsten onveranderd zijn gebleven. Hij typeert deze correctie daarom ook als ‘korttermijncorrectie’. En volgens hem gaan de nutsbedrijven de komende maanden verrassen.
