GameStop heeft een niet-bindend en onverwacht overnamebod uitgebracht op eBay ter waarde van circa $55,5 miljard. De videogameretailer biedt $125 per aandeel, deels in contanten en deels in aandelen, wat neerkomt op een premie van ongeveer 46% ten opzichte van de koers begin februari. Het bedrijf heeft daarnaast al een belang van circa 5% in eBay opgebouwd.
In de onderstaande grafiek zien we het koersverloop van eBay:
Financiering en marktreactie
Volgens GameStop-topman Ryan Cohen kan een fusie leiden tot aanzienlijke kostenbesparingen en hogere winsten.
In een brief aan het bestuur van eBay stelt hij dat de combinatie gebruik kan maken van GameStops netwerk van circa 1.600 winkels voor “authenticatie, intake, fulfilment en live commerce”.
Cohen gaf daarnaast aan dat hij CEO wil worden van het gecombineerde bedrijf.
GameStop stelt dat het bod wordt ondersteund door een mix van cash, aandelen en schuldfinanciering. Het bedrijf heeft een toezegging van $20 miljard van TD Bank ontvangen om de deal te ondersteunen.
Toch blijft de waardering van GameStop, met circa $11,9 miljard, aanzienlijk kleiner dan die van eBay.
De markt reageerde positief op het nieuws. eBay steeg in de premarket met meer dan 10%, terwijl GameStop ongeveer 4% won.
Strategische logica en eerdere plannen
Cohen ziet in eBay een onderpresterende onderneming met ruimte voor efficiëntieverbetering. Hij stelt dat kostenreductie en een herstructurering van het platform de winstgevendheid aanzienlijk kunnen verhogen.
Indien het bestuur het bod afwijst, dreigt GameStop met een zogeheten proxy fight richting aandeelhouders.
eBay kampt al langer met concurrentiedruk van partijen als Amazon, Vinted en Depop. Het bedrijf focust onder leiding van CEO Jamie Iannone op niches zoals verzamelobjecten en tweedehandsmarkten.
Bron: Financial Times
Foto: iStock