De bekende chipmaker Nvidia zal op woensdag haar resultaten publiceren. Maar pas op voor overdreven enthousiasme, stellen marktkenners. Nvidia’s aandelen zijn dit jaar met een enorme 196% gestegen. De geschiedenis waarschuwt gezien de zeer hoge waardering.

In de volgende grafiek zien we het koersverloop van Nvidia:

Geschiedenis en langetermijnval

Nvidia heeft momenteel een hoge prijs-omzetverhouding van 25, en zelfs 40 wanneer gekeken wordt naar de afgelopen 12 maanden. Nvidia heeft nu de hoogste prijs-omzetverhouding in de S&P 500, een titel die sinds de jaren 1960 door 99 bedrijven is gedragen. Opvallend genoeg vertegenwoordigen technologie-aandelen 27% van die groep.

In de onderstaande tabel een overzicht van de gemiddelde resultaten van die bedrijven.

Historisch gezien is gebleken deze bedrijven in het komende jaar gemiddeld met 12% stijgen, wat beter is dan de algemene marktstijging van 11%. Echter, over de komende drie jaar dalen deze aandelen gemiddeld met 4% per jaar, in vergelijking met een marktstijging van 9%.

Over de komende vijf jaar dalen ze zelfs met 2%, terwijl de markt een winst van 10% boekt. Deze cijfers zijn gebaseerd op een boek geschreven door de bekende financiële auteur Jeremy Siegel, met hulp van Schwartz. Schwartz concludeert:

Onze analyse suggereert dat een te grote focus op aandelen met hoge P/S-verhoudingen op de lange termijn kan tegenvallen, omdat het voor deze bedrijven moeilijk kan zijn om de snelle groei vol te houden die nodig is om deze waarderingen te rechtvaardigen en hun prestatiekoers voort te zetten.

Bron: MarketWatch
Foto: iStock