We schreven eerder al eens dat Junk Bonds het einde van een stierenmarkt kunnen voorspellen. Momenteel zien we een divergentie tussen High Yield Bonds of Junk Bonds en de aandelenmarkt. Is dit het eerste teken van een correctie van aandelen? Het zou kunnen, een top-vorming gebeurt niet van de ene op de andere dag, daar is tijd voor nodig en divergenties zijn subtiele aanwijzingen dat een correctie van aandelen in de maak is. Zowel Junk Bonds als aandelen zijn risicovolle activa, ze bewegen dan ook dikwijls samen in dezelfde richting. Junk Bonds zette een bodem neer in november 2008, zo’n 4 maanden voor de S&P 500. Het is dus goed mogelijk dat de huidige divergentie opnieuw een vroeg signaal is van de Junk Bonds over een verandering van de trend.
Een correctie van aandelen zal er komen, kijk naar de juiste signalen
De korte termijn divergentie begon in juli toen de Junk Bonds piekte. De correctie van juli-augustus en september-oktober was redelijk simultaan maar terwijl de S&P 500 sterk herstelde en opnieuw nieuwe records liet optekenen, is dat voor de Junk Bonds niet meer het geval.
De lange termijn divergentie is goed te zien op onderstaande grafiek, maar wat nog meer schrikbarend is, is het feit dat er zich tussen oktober 2008 en april 2013 een immense hoof-en-schouder formatie aftekende in de ratio tussen Junk Bonds en de S&P 500. Dit patroon werd brutaal neerwaarts doorbroken en de trend is niet te stoppen. Sommige activa vormen eerder een bodem dan andere, dit wil zeggen dat ze misschien ook eerder een top vormen dan andere. Het is alvast een waarschuwingsignaal dat een echte correctie van aandelen op til is. Dividendaandelen koop je best als de markt daalt, wees er dus op tijd bij met de beste posities.