Kent u nog de financiële crisis van 2008? Volgens Goldman Sachs is hij helemaal terug. Na de huizencrisis in de Verenigde Staten en de Europese crisis is het nu tijd voor de 3e golf van de financiële crisis. Een team van analisten bij Goldman Sachs ziet verbanden tussen de vastgoedcrisis in de Verenigde Staten, de Europese crisis van overheidsschulden en de crisis in de groeilanden van de laatste maanden. Dit is allemaal onderdeel van de schulden supercyclus van de laatste decennia die nu op zijn einde loopt. Nu de rentevoeten dreigen te stijgen, is er minder reden om te investeren in de groeilanden en trekken beleggers massaal hun geld terug. Dit zien we ook in de forse daling van de grondstofprijzen. Grondstoffen hebben een sterke correlatie met de groeilanden.
Volgens Goldman Sachs is dit de link van de groeilanden met de eerste golf. Toen de Amerikaanse vastgoedmarkt in elkaar stuikte, hielpen lagere rentevoeten de forse expansie van de kredietgroei in de groeilanden, met China op kop. Nu China in een transformatiefase zit en de globale grondstofprijzen crashen, zorgt dit voor een nieuwe crisis. Centrale banken wereldwijd haastten zich na de Europese crisis om de rentevoeten verder te verlagen. Dit zette investeerders er toe aan geld te lenen in groeilanden om toch nog een degelijke return te krijgen. Dit is de tweede link met de groeilanden volgens Goldman Sachs.
Verschillende fases financiële crisis verzwakken elkaar
Het probleem is dat de verschillende fases het herstel steeds vertragen. De Europese crisis vertraagde het herstel van de Amerikaanse economie en de groeimarkten crisis vertraagt nu het herstel van de Europese economie. Investeringen in China zijn de laatste jaren geëxplodeerd waarbij honderden miljarden dollars verkeerd werden geïnvesteerd. Dit remt de groei in China af waardoor steeds meer schulden moeilijker af te betalen zijn. Dit versterkt dan weer de kapitaalvlucht uit China. Volgens de analisten van Goldman Sachs is dit de laatste fase van de financiële crisis, maar zal de crisis niet voorbij zijn totdat de overmatige schulden in de groeilanden weggewerkt zijn … met de nodige verliezen.