Wereldwijd waren de aandelenmarkten in de eerste week van het nieuwe jaar roodgekleurd. Maar dat verandert de visie van Goldman Sachs voor dit jaar niet. Wellicht dat aandelen nog even blijven dalen, maar dat biedt juist kansen om een mooi rendement te behalen, aldus analist Christian Mueller-Glissmann. Mueller-Glissmann is sinds augustus vorig jaar neutraal op aandelen, maar hij denkt dat verdere dalingen een mooie kans creëren om te investeren in gezonde bedrijven. De analist geeft daarbij de voorkeur aan Europese boven Amerikaanse aandelen. Niet alleen zijn ze goedkoper geprijsd, maar ook de winstverwachtingen zien er goed uit.

De eerste handelsweek van de Stoxx Europe 600 Index in het nieuwe jaar, was meteen de slechtste week in vier jaar tijd. De koers-winstverhouding daalde tot 14,2, de laagste score sinds januari 2015. Maar de verwachting is dat steun van de ECB de aandelenmarkten in de eurozone omhoog zal helpen.

Europa biedt beter perspectief dan de VS

“Na zo’n scherpe correctie, bekeken vanuit een waarderingsperspectief, krijg je mogelijkheden om aandelen te kopen die weer potentie hebben om te groeien. Die ruimte voor groei was er in december nog niet,” zo stelt Mueller-Glissmann in een interview met Bloomberg. “Ik denk dat met name Europa het goed zal doen.”

De analist ziet de Stoxx 600 in de komende 12 maanden 18 procent stijgen; dat is twee keer zoveel groei als dat de zakenbank verwacht voor de Standard & Poor’s 500 Index. De rode cijfers op de borden in de eerste week van 2016 veranderen deze visie niet.

Mueller-Glissmann heeft ook advies voor beleggers die de huidige onrust goed willen doorkomen. Hij verwacht dat de financiële sector, consumentengoederen en healthcare beter bestand zijn tegen turbulente markten. En in die specifieke sectoren kiest de analist bedrijven met naar verhouding meer Europese exposure.

Goldman niet bearish op S&P 500

Betekent de voorkeur voor Europa dat Goldman bearish is op Amerikaanse aandelen? Nee, de bank verwacht geen wereldwijde recessie, en Amerikaanse aandelen belanden enkel in een langdurige bearmarkt indien zo’n scenario plaatsvindt.

“Wij houden geen rekening met een recessie. Op een bepaald moment zullen Amerikaanse aandelen weer gekocht worden, omdat de waarderingen dan weer aantrekkelijk zullen zijn.”

<<< Download de gratis Beursbijbel: 10 Geboden voor iedere Belegger >>>