De analisten van Goldman Sachs hebben dit jaar vooralsnog geen gelukkige hand met hun voorspellingen. Maar dat weerhoudt de zakenbank er niet van om nieuwe verwachtingen uit te spreken. Zo laat Goldman’s grondstoffen-analist Jeff Curie deze week weten, dat de olieprijs weleens onder de 20 dollar zou kunnen belanden. De zoektocht naar een prijs waarbij vraag en aanbod weer in evenwicht zijn, zal de komende maanden voor flinke onrust zorgen in de markt. Deze volatiliteit kan leiden tot een kortstondige daling onder de 20 dollar, zo stelt Currie. Het probleem is dat er nog genoeg opslagcapaciteit voor nieuwe olie beschikbaar is. Voor een structureel herstel moeten de opslagcontainers eerst helemaal vol. “Op het moment dat de opslaggrens word bereikt, dan moeten de prijzen direct onder de cash kosten dalen,” zo zegt Currie in een interview met Bloomberg. “De volatiliteit zal op dat moment een hoogtepunt bereiken, en het zou mij niet verbazen als we dan prijzen onder de 20 dollar gaan zien.”
De analist denkt dat een periode met prijzen onder de 20 dollar niet lang duren. Volgens hem gaat de markt in de komende 6-9 maanden op zoek naar een nieuw evenwicht. Currie verwacht dat de prijzen dan tussen de 20 en 40 dollar per vat zullen schommelen.
Goldman verwacht geen recessie
De sombere kijk van Goldman komt nagenoeg overeen met de visie van het Internationaal Energie Agentschap. Volgens een onlangs gepubliceerd rapport zal het wereldwijde voorraadoverschot sterker toenemen dan eerder nog werd voorspeld. Landen als Iran en Irak zullen hun productie flink opschroeven, terwijl de vraag verder zal dalen. Overigens denkt Currie niet dat de lage olieprijs zal leiden tot een wereldwijde recessie: “We hebben het risico in de markt nu veel beter gespreid. Van flexibele wisselkoersen in Rusland tot liquide markten voor junk-obligaties in de VS. Al dit soort instrumenten zijn ontworpen om het financiële systeem veiliger maken.”