Ook Goldman Sachs ligt, ondanks dat het ’s werelds meest invloedrijke zakenbank is, ’s nachts wel eens wakker van de financiële markten. Hier is de bank het meest voor bevreesd. Het economisch klimaat klaart op: Europa klimt voorzichtig uit het dal, de Amerikaanse economische groei versnelt en in Japan lijkt zich een mirakel te voltrekken. Dissonant is op dit moment, althans in de perceptie van de financiële markten, China. De economische groei ligt daar momenteel (tijdelijk?) niet meer boven de 8 procent, maar enkele tienden van procenten daaronder. Hoewel het zonnetje dus definitief door lijkt te breken voor de mondiale economie, zijn er natuurlijk altijd zorgenposten aan te wijzen. Voor de financiële markten is dat vaak niet zo’n probleem: ‘Stock markets climb a wall of worry.’ Het wordt vaak pas echt op uw tellen passen op het moment dat de hemel stralend blauw en wolkenvrij is. Dat gezegd hebbende, heeft Goldman Sachs toch een vijftal items waar de zakenbank bovengemiddelde risico’s ziet. Risico’s ook die door de financiële markten, omdat die punten zich nog niet hebben gematerialiseerd, niet is ingeprijsd. We zetten de vijf potentiële ‘market disruptors‘ van Goldman Sachs kort voor u op een rijtje.

Goldman Sachs’ vijf zorgenposten

1) De lange rentes in de geïndustrialiseerde wereld lopen te snel te hard op. 2) De sterkere mondiale economische groei zaait twijfel onder beleggers over de commitment van de centrale banken aan het soepele monetaire beleid. 3) De erg lage geëiste risicopremies (op aandelen bijvoorbeeld) maakt dat de waarderingen wel erg uitbundig zijn. 4) De winstmarges van het bedrijfsleven kunnen sneller dan verwacht onder druk komen als gevolg van hogere loonkosten. 5) De zakenbank is voorzichtig in zijn verwachtingen voor de Emerging Markets en vreest dat die voorzichtigheid wel eens overbodig zou kunnen zijn. Tot slot hecht Goldman Sachs er desondanks wel aan te benadrukken dat de ‘upbeat‘ verwachtingen van de zakenbank de boventoon blijven voeren in 2014. Waarvan akte. Wilt u zich zo min mogelijk zorgen maken over uw vermogen en rendement, sluit dan een abonnement op de rapporten van Slim Beleggen af. Wij de lasten, u de lusten!