Het beursklimaat zal de komende maanden te maken hebben met verschillende uitdagingen. Centrale banken die hun rentebeleid wijzigen, handelsrelaties die stroever lopen dan voorheen, etc… Toch ziet Goldman Sachs opportuniteiten voor de tweede jaarhelft, meer bepaald bij bedrijven die een sterke balans kunnen voorleggen en dus ‘gewapend’ zijn.
Dat blijkt uit een rapport van aandelenstrateeg David Kostin. Ondanks de sterke economische groei en de positieve bedrijfsresultaten, waren beleggers en investeerders niet bepaald enthousiast. De oorzaak hiervoor is het protectionistisch beleid van Amerikaans president Donald Trump.
De financiële markten maken zich zorgen over de gevolgen van het handelsconflict tussen de Verenigde Staten van Amerika en China en de strengere aanpak van andere handelspartners zoals de Europese Unie, Canada en Mexico. Dit, in combinatie met hogere rentetarieven van de centrale banken, zou kunnen zorgen voor een moeilijke tweede jaarhelft op de aandelenmarkten.
Beurzen
De Dow Jones daalde tijdens de eerste jaarhelft met 1,8 procent. De Nasdaq en de S&P 500 presteerden beter, meer bepaald 8,8 en 1,7 procent. Die rendementen zouden veel hoger zijn geweest mocht er niet zoveel onzekerheid en nervositeit zijn omtrent de handelsrelaties en het rentebeleid.
De meeste aandelen zullen tijdens de tweede jaarhelft moeite blijven hebben om winsten te boeken. Volgens Goldman Sachs moeten beleggers zich focussen op bedrijven met een sterke balans. Om zulke bedrijven ‘op te sporen’, gebruiken ze de Altman Z-score waarbij rekening wordt gehouden met vijf ratio’s. Kostin tipt alvast Chipotle, Intuitive Surgical, Facebook en NVIDIA.
Deze aandelen hebben tot nu toe beter gepresteerd dan de S&P 500 dit jaar met een rendement van minstens 10 procent. Kostin verwacht voor deze aandelen een goede tweede jaarhelft.
We expect strong balance sheet stocks will continue to outperform given record-high net leverage for the median S&P 500 stock and tightening financial conditions.
Bronnen: Beursduivel, CNBC
Foto: Pixabay – Pexels