Goldman Sachs gooit vandaag nog wat olie op het berenvuur. In een rapport geeft de zakenbank aan dat het overschot op de oliemarkt nog groter is dan gevreesd. En dat kan de olieprijs tot wel $ 20 per vat duwen, zo stellen de analisten:

We voorspellen nu dat dit overschot in 2016 zal aanhouden op basis van productiegroei van OPEC, veerkrachtig aanbod uit niet-OPEC landen en vertragende vraaggroei.

Goldman concludeert dat de olieprijs langere tijd laag moet blijven om productiedalingen af te dwingen. De bank schroeft de voorspelling voor het komende jaar dan ook omlaag van $ 60 per vat naar $ 45 per vat voor de Amerikaanse benchmark, WTI. Brent olie, die nu ruim $ 48 noteert, gaat van een verwachting van $ 62 naar $ 49,50 per vat. Maar de risico’s liggen aan de onderkant. Goldman:

De risico’s liggen met name bij een nog zwakkere vraag gegeven China’s vertraging en de negatieve neveneffecten daarvan. Dit is niet ons basisscenario. Maar bij zo’n vertraging in de vraag kan de olieprijs mogelijk tot $ 20 vallen naarmate de opslagtanks voller raken.

In het basisscenario zien de bankiers de Amerikaanse olieproductie ‘voldoende dalen’ om de markt in balans te brengen. Dat zou de komende zes tot negen maanden op bodem op moeten leveren, zo stellen de analisten.

Lagere productie

Olie noteert vandaag zo’n 2% lager op $ 45 per vat. Gisteren steeg de koers met ruim 3%, terwijl de US Department of Energy een hoger dan verwachte groei van de olievoorraden van 2,6 miljoen vaten bekendmaakte. Traders hadden waarschijnlijk meer oog voor de daling van de Amerikaanse productie, die inmiddels terug is gezakt tot het niveau van eind vorig jaar:

De productiedaling is het bewijs dat een lagere prijs aan de aanbodkant in ieder geval helpt. Maar de productiegroei in mei laat zien dat bij een hogere olieprijs Amerikaans producenten hun output ook heel rap kunnen verhogen. En dat lijkt vooralsnog een deksel op de prijs te leggen.

<<< Deze kleine sector belooft een industriële revolutie >>>