Goud heeft beleggers dit jaar niet gebracht wat het de jaren daarvoor wel deed. Hoewel de grote verkoopdruk lijkt weggeëbd, is van echt herstel nog geen sprake. Dan zou wel eens héél snel kunnen veranderen. Wie goud houdt, zal het afgelopen jaar toch enigszins tandenknarsend hebben toegekeken hoe aandelen keer op keer all time highs opzochten, althans in de VS, terwijl elk voor goud relevant nieuws, positief én negatief, slechts leidde tot verdere verkopen. Uiteraard is dat spel eindig. Wij zien momenteel een explosieve situatie op de goudmarkt ontstaan die meer dan rijp is voor een forse correctie.

Goud uitlenen

Goud wijkt soms minder af van geld dan wel eens wordt gedacht. Ook goud kent zijn ‘fractional banking‘ en wel het ‘fractional reserve gold system.’ Goud wordt om diverse redenen uitgeleend: bijvoorbeeld tegen een kleine vergoeding aan professionele partijen die dit beloven op termijn weer terug te leveren. Uitlener blij, want die maakt wat rendement op een in principe niet renderende belegging, en de lenende partij blij dit dit (bijvoorbeeld) kan gebruiken om te verkopen, in de hoop/verwachting dit op een later tijdstip goedkoper terug te kunnen kopen. Nu is het fractional reserve gold system behoorlijk uit de hand gelopen. In onderstaande grafiek, en dan daar weer het onderste deel van, is goed te zien wat het probleem is. Er maken op dit moment 69 beleggers aanspraak op dezelfde troy ounce goud. Zo lang deze 69 beleggers erop vertrouwen dat zij hun troy ounce geleverd krijgen als zij dit willen, is er niets aan de hand. Maar er ontstaat natuurlijk een levensgroot probleem wanneer tegelijkertijd teveel beleggers hun troy ounce op zouden vragen. Nu wijkt dit feitelijk niet af van spaargeld: ook daar komen banken enorm in de problemen als iedereen tegelijkertijd zijn spaartegoed van de bank zou willen halen. Geen bank die dat aankan. Zolang het vertrouwen van het publiek aanwezig is dat het spaargeld opgenomen zou kunnen worden, is er geen enkel probleem.

Goud: beleggers zijn onvoldoende geïnformeerd

De vraag is of beleggers in de goudmarkt zich bewust zijn van het feit dat er maar liefst 69 mensen zijn die dezelfde troy ounce goud claimen, denken te bezitten. Dat zou zomaar eens niet het geval kunnen zijn. En zodra dat vertrouwen in fysieke levering verdwijnt, wil iedereen tegelijk het goud fysiek in huis hebben. Goud wat er niet is. De claim op die ene troy ounce goud lag in 2012 ruim onder de 20 beleggers. Ook al wat tricky, maar inmiddels claimen dus 69 beleggers dezelfde troy ounce: iets wat (goed zichtbaar in de grafiek) in de loop van dit jaar is ontstaan. Wie op zoek is naar een zeepbel, lijkt dan ook prima bij goud terecht te kunnen, maar dan wel een omgekeerde zeepbel: een verkoop-zeepbel. Zodra het besef goed doorbreekt dat beleggers hun (papieren) claim op die ene troy ounce goud delen met maar liefst 68 andere beleggers, weten wij wel wat er gebeurt. We roepen nog maar even in herinnering dat Duitsland een deel van zijn goud wil repatriëren uit de VS en daar vijf jaar (!) voor uittrekt. Of ABN Amro die eenzijdig de voorwaarden van haar goudrekening wijzigde: fysiek uitleveren was van de ene op andere dag niet meer mogelijk. De spanning op de goudmarkt, de enorme ‘gap‘ tussen het aanbod van fysiek goud en de (papieren) claim daarop: die tikkende tijdbom gaat eerdaags af. Wie dan nog besluit om goud te kopen, is echt te laat. Waar wacht u nog op? Beleggen in goud vergt de nodige basiskennis, inzicht en geduld. Wie wil weten hoe Slim Beleggen tegen een belegging in goud aankijkt, kan hier gratis de GOUDGIDS downloaden. Niet onverstandig om dit te doen voor de massa wakker wordt