Inflatie, het blijft een moeilijk probleem. Iedereen had gerekend op meer inflatie als gevolg van de ruime monetaire politiek van de centrale banken maar de voorspelde opmars van de inflatie is voorlopig uitgebleven. Vooral de Amerikaanse centrale bank heeft nochtans haar uiterste best gedaan om meer inflatie uit te lokken. De Fed heeft namelijk het systeem overspoeld met grote hoeveelheden goedkoop geld. Die zouden in normale omstandigheden inderdaad meer inflatie veroorzaakt hebben, ware het niet dat de banken dit geld hebben bij gehouden. Het is met andere woorden niet doorgestroomd naar de economie en dus is de inflatie uitgebleven. Mogelijk ligt hier een verklaring waarom de goudprijs niet is gestegen. Is goud nu al dan niet de juiste bescherming tegen inflatie?, zo luidt een vraag van een andere orde. Iedereen gaat er namelijk klakkeloos van uit dat dit zo is. De correlatie tussen het goud en de inflatie moet echter in zijn juiste context bekeken worden.

De inflatie is uitgebleven

Claude Erb, co-auteur van een studie gemaakt in opdracht van het National Bureau of Economic Research, gelooft dat goud, zilver, platina, palladium, etc. alleen maar op langere termijn daadwerkelijk bescherming tegen inflatie bieden. Op korte termijn blijkt het effect veel minder voelbaar te zijn. Op korte termijn is goud een zeer onbetrouwbare inflatie hedge. De volgende vraag is dan ook heel logisch: wat bedoelt Erb met de korte en met de lange termijn? Die lange termijn blijkt een zeer lange termijn te zijn want hij houdt rekening met een periode van meerdere tientallen jaren. Wat toch wel ergens de wenkbrauwen doet fronsen. Maar hoe dan ook: de studie van Erb is wetenschappelijk gegrond en hij zal zijn huiswerk wel goed hebben gemaakt. Maar het één en ander hoeft een stijging van de goudprijs niet in de weg te staan want er zijn vanzelfsprekend nog andere factoren die het goud vleugels kunnen geven. Ontdek de mogelijkheden voor het goud – Download de GOUDGIDS