Is het einde van de supercyclus bij de grondstoffen in zicht? Het lijkt ons hoogst voorbarig om met dergelijke conclusies uit te pakken, hoewel het de afgelopen dagen aardig leken te stuiven op een aantal markten. Olie en goud kregen de meeste aandacht, maar vele beleggers zagen over het hoofd dat de koperprijs terugviel onder 3 dollar. Opvallend was dus inderdaad dat goud een mooie vuist wist te maken en hoger ging, waarbij de goudprijs zich bijzonder volatiel gedroeg. Dit na toch geen al te best nieuws uit Zwitserland, waar beslist werd om de reserves van de Centrale Bank dan toch maar niet in goud om te zetten. Iets wat stijgt op slecht nieuws verdient volgens Philippe Gijsels van BNP Paribas altijd aandacht. Maar het is nog te vroeg om te besluiten dat goud uitzijn neerwaartse trend is gebroken.

Niet alleen goud in the picture

Gijsels vestigt er verder de aandacht op dat de de Japanse staatsschuld een downgrade van Moody’s te verwerken kreeg. En dat zat er een beetje aan te komen. De schuld die Japan torst is bijzonder hoog en waarschijnlijk is het uitstel van de BTW-verhoging het ratingsbureau in het verkeerde keelgat geschoten. Dit komt premier Shinzo Abe, die opstoomt naar verkiezingen, waarschijnlijk niet goed uit. Maar voorlopig is van een link tussen Japan en de goudprijs geen sprake, het zijn en blijven China en India die het sentiment rond het goud blijven bepalen. Maar de economische situatie in Japan werpt wel een schaduw af op de industriële grondstoffen. Wanneer de Japanse economie de handdoek in de ring gooit, kunnen ook een aantal handelspartners uit de regio Asia Pacific daar de gevolgen van ondervinden. Premier Abe heeft zijn best gedaan, maar lijkt te hebben gefaald. Zodra de rook om de hoofden is verdwenen, kan er pas een tussenstand opgemaakt worden van de stand van zaken op de grondstoffenmarkten. Energie, op de eerste plaats dan olie, en de basismetalen lijken voorlopig te zijn uitgeteld, maar het goud zou het goede voorbeeld kunnen geven. Herstel van de edelmetalen kan het algemeen sentiment in de sector helpen verbeteren. De goudprijs heeft heel wat capriolen uitgevoerd, klik hier om te weten of er kansen zijn weggelegd bij de edelmetalen