We zitten momenteel op een moeilijk moment als belegger. De markten willen duidelijk hoger, maar de angst neemt toe. Dit komt voornamelijk door externe factoren dan de gezondheid en de prestaties van de bedrijven. Maar als je als belegger begint te twijfelen, heb je nog steeds een houvast aan grafieken. Deze grafieken duiden echter op het einde van de recente rally. Op de eerste grafiek zien we bovenaan de Summation Index. Deze index stijgt als er meer winner zijn dan verliezers en omgekeerd. De daling van de index duidt erop dat de stijging van de markten gedragen wordt door steeds minder bedrijven. Onderaan de eerste grafiek zien we de ratio tussen de hoge Beta-aandelen en de lage Beta-aandelen. Deze index geeft een indicatie over de gezondheid van de ‘risk-on’ rally. Als hoge Beta-aandelen het winnen van lage Beta-aandelen worden er meer risico’s genomen. De huidige daling duidt erop dat beleggers niet meer bereid zijn om meer risico te nemen.
De volgende grafiek zet de RSI af van aandelen ten opzichte van obligaties. Terwijl aandelen steeds nieuwe records neerzetten, blijft deze ratio hangen en zet steeds lagere toppen. Dit duidt er op dat de outperformance van aandelen ten opzichte van obligaties afneemt.
De laatste grafiek laat zien dat de fondsbeheerder voornamelijk allemaal positief zijn over de toekomst van aandelen. Slechts 2 keer eerder zaten de fondsbeheerders zo veel belegd in aandelen als nu het geval is. Dit was voorheen telkens op de top van de markten.