De Federal Reserve zou het idee dat het de rente moet verhogen, moeten verwerpen, zo zegt Jeffrey Gundlach. De obligatiebeleggers gelooft dat de fundamenten van de Amerikaanse economie een hogere rente op dit moment niet rechtvaardigen. Jeffrey Gundlach, de oprichter en chief investment officer van Doubleline Capital, sprak hierover tegenover beleggers tijdens een conference call. De call was georganiseerd vanwege de start van het nieuwe DoubleLine Long Duration Fund, maar gelukkig voor ons besprak Gundlach ook verschillende ontwikkelingen in de economie en de obligatiemarkt. Signalen van een dreigende renteverhoging zijn te danken aan commentaar van officials dat het woord ‘patient’ uit de notes van de Fed zou moeten worden geschrapt, zegt Gundlach. Dat woord heeft een belangrijke lading gekregen volgens Gundlach, sinds Janet Yellen aan die term een horizon van 2 maanden heeft verbonden. ‘Als ze dat woord laten vallen is dat een sterk signaal dat de rentes in de 2 maanden daarna zullen worden verhoogd’, aldus de CIO van DoubleLine Capital.

Gundlach noemt verhoging niet gerechtvaardigd

De Fed lijkt volgens de CEO op filosofische basis geneigd te zijn de rentes te verhogen, ook terwijl de fundamenten zo’n zet niet rechtvaardigen. Sterke druk op de inflatie dankzij de fors gezakte olieprijzen zou ervoor moeten zorgen dat de Fed voorzichtiger omgaat met een renteverhoging, zo is Gundlach van mening. Er werd Gundlach tijdens de conference call tevens gevraagd commentaar te geven op de uitspraak van Gary Shilling, die zei dat de olieprijzen mogelijk naar 10 dollar per vat zakken. ‘We mogen hopen van niet, dan kan deflatie wereldwijde gevolgen met zich meebrengen.’ Mocht het gebeuren dan zouden beleggers volgens de obligatiebelegger moeten kijken naar langetermijnstaatsobligaties. Hoewel Gundlach geen koersdoel wil geven voor olie, verwacht hij dat olie zijn recente low van 44 dollar zal breken. Hij waarschuwde wel dat als de Fed de rentetarieven halverwege het jaar verhoogt, de gevolgen van de lagere olieprijs al hun invloed zullen hebben uitgeoefend. Hierbij zal het gebrek aan nieuwe mensen die de olie-industrie aanneemt, of het aantal ontslagen, de industrie al dusdanig hebben verlamd, aldus Gundlach. Zie hier onze nieuwste Grondstoffen Kooptip