Jeff Gundlach, oprichter en CIO van de uitermate succesvolle DoubleLine obligatiefondsen, waarschuwt voor een langdurige daling van de aandelenmarkten. Beleggers moeten een tijdelijke opleving verkopen om verdere verliezen te beperken, aldus Gundlach:
Ik verwacht een langdurige daling van de S&P 500 index. Beleggers zouden de rally moeten verkopen.
De verliezen op de aandelenbeurzen worden veroorzaakt door economische zwakte, zo stelt de strateeg. Het bewijs daarvan zijn ‘gruwelijk zwakke grondstoffenprijzen’. Gundlach:
Deze dalingen in grondstoffen veroorzaken geen economische zwakte, maar zijn juist het symptoom van de wereldwijde economische zwakte. Dat geldt ook voor de andere vallende markten. We hebben onvoldoende en slinkende economische groei.
De crashende aandelenbeurzen en high yield-obligatiemarkten suggereren dat er sprake is van margin calls. Daarbij moeten beleggers die geld leenden om te investeren gedwongen verkopen omdat het onderpand in waarde zakt. Gundlach:
Alle activa die zo geliefd waren worden nu de deur uit gegooid. We zien een ‘verkoop de winnaars’-mentaliteit. De marktactie heeft alle kenmerken van een liquidatiegolf.
Gundlach waagt zich niet aan een exacte voorspelling hoe lang deze daling kan duren, of hoe ver de markten kunnen zakken. Hij wijst er wel op dat de hoofdtrend nu neerwaarts is. Beleggers kunnen de VIX-index in de gaten houden. Deze meet de volatiliteit van de S&P 500 index zoals deze verwacht en ingeprijsd wordt door optiebeleggers. Gisteren piekte de VIX op 32, maar de strateeg ziet de high yield-obligatiemarkten niet uitbodemen voordat de volatiliteitsindex op 40 noteert. Gundlach’s voorspellingen over de afgelopen jaren waren zo opmerkelijk goed dat hij inmiddels een bijna mythische status heeft bereikt in de financiële markten. Helaas voor de gold bugs kwam alleen zijn visie dat goud naar $ 1.400 zou stijgen tot op heden nog niet uit. De strateeg waarschuwde recent dat de Fed de rente prematuur verhoogde in december. De markt prijst voor dit jaar hoogstens één renteverhoging in, terwijl de Fed er tot op heden nog steeds drie of vier projecteert. Gundlach:
De markt gaat de Fed vernederen.
<<< Verdien meer geld met deze gratis ULTIEME Trading Almanak >>>