Hedgefondsen zetten hun geld op een verdere prijsdaling van koper. Volgens een bericht van Bloomberg blijkt uit cijfers van de Amerikaanse overheid dat de netto shortpositie sinds april 2013 niet meer zo groot is geweest.

Vooralsnog hebben de hedgefondsen het gelijk aan hun zijde. De devaluatie van de yuan zorgt begin deze week voor een flinke daling van de koperprijs. Ook het huidige overschot op de markt drukt op de prijs. Analisten van Morgan Stanley verwachten dat de koperproductie dit jaar met 5 procent zal stijgen. De koperprijs staat al langer onder druk vanwege een dalende vraag vanuit China – goed voor 40% van de wereldwijde vraag – en een mogelijke verhoging van de Amerikaanse rente. Een verhoging van de rente zal de koers van de dollar naar verwachting laten stijgen. Dat maakt grondstoffen zoals koper duurder, omdat die doorgaans in dollars worden afgerekend. De devaluatie van de yuan heeft hetzelfde effect.

Overschot

“Er is momenteel een groot overschot in de markt”, zo stelt Dan Heckman van U.S. Bank Wealth Management. “Zolang de verschillen tussen vraag en aanbod zo groot blijven, zal de druk op de koperprijs aanhouden.” De verwachting van hedgefonds managers voor koper kunnen een slecht voorteken zijn voor grondstoffen bulls. De koperprijs wordt namelijk gezien als graadmeter voor toekomstige bewegingen op de grondstoffenmarkt.

Meer productie

Er zijn meer signalen dat de bodem nog niet bereikt is. Zo bewegen de futures in New York voor het derde achtereenvolgende jaar richting verlies. Ook zijn de kosten van het verwerken van koper in China met 5 procent gestegen in juli. Deze kosten stijgen in het algemeen indien het aanbod groter is dan de vraag. Het is de eerste verhoging sinds 10 maanden, volgens schattingen van Bloomberg Intelligence. “Het patroon van lagere prijzen zal waarschijnlijk voortzetten totdat we tekenen van stabiliteit zien in de Chinese economie”, zo stelde Alan Gayle, hoofdstrateeg van Ridgeworth Investment. “De beren hebben de kopermarkt in een houdgreep.”   <<< Verdien meer geld met deze gratis ULTIEME Trading Almanak >>>