Als je wil weten of de lagere olieprijzen bevorderlijk zijn voor de economie, moet je eens kijken naar deze indicator: de Dow Jones Transportation Average. Doe je dat, dan wordt meteen duidelijk dat het er niet al te best uitziet. We kijken vandaag daarom naar wat de Dow Jones Transportation Average, de oudste aandelenmarktindex die vandaag de dag nog gebruikt wordt, de afgelopen 5 weken heeft gedaan. De olieprijzen zijn sindsdien met 20 procent gedaald. Als goedkopere olie per saldo positief zou zijn voor de economie, zou een van de eerste plaatsen waar je dit verwacht terug te zien de transportatiesector zijn. De Dow Transportation is in dezelfde periode echter zo’n 2 procent gezakt. De verrassend teleurstellende prestaties uit de transportsector zijn zorgwekkend en wel om 2 redenen. De eerste is dat de transport een leidende indicator is voor economisch slechtere periodes. Het track record van de sector als een leidende indicator is bijvoorbeeld enkele jaren geleden nog onderzocht. Het onderzoek is genaamd ‘The Freight Transportation Services Index as a Leading Economic Indicator’. Het onderzoek toonde aan dat een lagere index in de afgelopen 3 decennia economische vertragingen tot gevolg had na gemiddeld 4-5 maanden.

Geeft de indicator een sellsignaal?

Helaas weten we niet waar de Freight Transportation Services Index momenteel staat, omdat de index rapporteert met een enorme vertraging. De meeste recente data is bijvoorbeeld van november. Hoe dan ook blijkt de index significant te correleren met de Dow Jones Transportation Average en is de zwakte dus zeker iets om ons zorgen over te maken. Een andere reden om zorgen te hebben is dat de transport-index onderdeel uitmaakt van de focus van de Dow Theory, het oudste systeem om de aandelenmarkt te timen dat vandaag de dag nog veel gebruikt wordt. Het andere gemiddelde hierbij is de Dow Industrials. Overigens is niet iedereen die de Dow theorie gebruikt het eens over de gemiddeldes die gepasseerd moeten worden voordat er een sellsignaal wordt gegeven. Maar het is wel zo dat we kunnen zeggen dat hoe verder de indicatoren wegzakken van hun highs, hoe verder de markt is verwijderd van de bevestiging van een bullmarkt en dus hoe dichter de eventuele signalen van een bearmarkt weer in de buurt komen. Kijk ook eens naar de beste kansen in de technologiesector