De investeerders zullen moeten leren leven met een zwakkere economische groei, en dat een tragere groei niet zonder gevolgen zal blijven voor de bedrijfsresultaten en uiteraard ook niet voor de beurskoersen. Morgan Stanley publiceerde daaromtrent een report dat weinig aan de verbeelding overliet. Het potentieel van de economie in de U.S. wordt op ongeveer 2 procent geschat. Of met andere woorden: dit is dus de bovengrens waar de Amerikaanse economie aan de toekomst kan blijven groeien. Het tijdperk van hogere groeivoeten ligt dus definitief achter ons. Twee factoren zijn volgens MS vooral verantwoordelijk voor het wegvallen van een groter groeipotentieel in de Amerikaanse economie. Dat is een daling van de productiviteit, gekoppeld aan een lagere Labor Force Participation. De Amerikaanse economie wordt dus minder productief en steeds minder Amerikanen dragen hun steentje bij aan de economische groei.

Een verandering in de Amerikaanse economie

Deze evolutie heeft te maken met een wijziging in de samenstelling van de Amerikaanse economie. Een groot deel van de banen voor laaggeschoolden zijn verdwenen en zullen nooit meer terug komen. Ze zijn ofwel ingenomen door arbeiders uit lageloonlanden ofwel door robots. Volgens MS wil dat zeggen dat ook het begrip “full employment” geherdefinieerd moet worden. Die “full employment” zal nu bereikt zijn bij een werkloosheid van 6 procent. Een relatief hoog percentage werklozen is echter geen goed nieuws voor de consumenten. Werklozen hebben namelijk niet zo veel geld om uit geven. Het ergste is volgens MS dat de hierboven vermelde situatie een permanent karakter dreigt te krijgen. Tenzij zich onvoorziene gebeurtenissen aandienen is de kans namelijk klein dat de Amerikaanse economie op een bepaald moment opnieuw aan een hoger tempo zal gaan draaien. De investeerders zullen daar rekening mee moeten houden. Bescherm altijd uw vermogen– Download de GOUDGIDS