George Goncalves, head of interest rate strategy bij Nomura, is er heilig van overtuigd dat de Amerikaanse beurzen in de tweede helft van het jaar er nog een straffe spurt uit kunnen persen. Alles wijst er namelijk op dat de beurskoersen vanaf de huidige niveaus nog flink hoger kunnen. Moeten we u er nog aan herinneren dat de lage rente een rol speelt in dit verhaal? De rente op de benchmark 10 year Treasury blijft onder druk staan ondanks de verwachting dat de Amerikaanse rente in de loop van dit jaar zou gaan aantrekken. Daar valt echter niet veel van te merken en de kans is ook klein dat op korte of middellange termijn zal gebeuren. De slagkracht van de Fed om de rente te verhogen is momenteel beperkt. Over Europa hoeven we het hier natuurlijk niet te hebben. De Europese centrale bank heeft op 5 juni de rente nog eens verlaagd met 0.10 procent tot 0.15 procent en zal dus niet meteen geneigd zijn om de rente op te trekken. Integendeel zelfs, er kunnen nieuwe bijkomende maatregelen komen in het kader van een verruiming van de monetaire politiek.
De VIX zal niet eeuwig zo laag blijven
John Stoltzfus, chief market strategist bij Oppenheimer Asset Management, is het eens met Goncalves in die zin dat de lage rente weinig alternatieven open laat voor een investering in aandelen. Stoltzfus vindt het op de huidige koersniveaus nog altijd de moeite waard om aandelen te kopen. Maar de redenen waarom zijn niet zo positief. Want zowel de Europese als de Amerikaanse en de Japanse centrale bank hebben het evenwicht op de markt verstoord door de rente zo lang zo laag te houden. Er vloeit weliswaar geld naar de beurzen maar dat heeft niets meer te maken met de fundamentals. De Amerikaanse investeerders moeten de VIX goed in de gaten houden, zo luidt de waarschuwing van zowel Goncalves als Stoltzfus. Die VIX staat momenteel laag maar dat zal niet eeuwig zo blijven. Op een bepaald moment zal die VIX weer gaan stijgen en op dat moment is waakzaamheid geboden. Vorige week steeg de fear index met 40 procent maar die actie lijkt inmiddels al weer afgeblokt. Wilt u weten hoe u rendement kunt boeken? Klik hier
