In 2015 toonde de lichte verbetering van verschillende macro-indicatoren dat het met Italië de goede weg opging. Na een decennium van geen groei is een herstel voor de zieke man van Europa hoog tijd. Maar in december 2015 kwam er toch een kink in de kabel. Er brak een mini-bankcrisis uit en vier regionale banken dienden door de Italiaanse overheid te worden gered: Banca Etruria, CariFerrara, Banca Marche en CariChieti. Akkoord het zijn geen namen die een belletje doen rinkelen, maar toch is zo’n 3,6 miljard euro in rook opgegaan. Ongeveer een derde van de verliezen kwam op naam van vooral kleine aandeelhouders en obligatiehouders. De voorbije jaren hadden ze immers hun spaargeld, die weinig opleverde, op aanraden van de banken in kwestie in aandelen en vooral achtergestelde obligaties belegd. In de meeste gevallen werden ze geenszins op de gevaren en risico’s hiervan gewezen. Er ging een ware schokgolf door het land omdat zo’n 150 000 kleine beleggers zware verliezen leden. De gemediatiseerde zelfmoord van een gepensioneerde, die alles had verloren in het bankdebacle, deed er nog een schepje bovenop.
Begin van iets groter?
Nu worden er verschillende vragen gesteld. Gaan er nog banken volgen? Wat gebeurt er bij een nieuw bankfaling nu de bail-in regels gelden? Het staat als een paal boven water dat er nog Italiaanse regionale, kleinere banken zullen omvallen. De Italiaanse bankmarkt is zeer versnipperd en veel instellingen hebben dringend nood aan kapitaal omdat het aantal slechte kredieten op recordhoogtes ligt. Zo wordt onder meer Banca Popolare di Vicenza, een coöperatieve bank en 9de grootste bankinstelling van het land, vaak geciteerd als mogelijk volgend slachtoffer. De Italiaanse regering heeft bij de redding van de vier banken verschillende obligaties uit de wind kunnen houden maar vanaf nu zal dat niet meer lukken omdat de Europese bail-in regels gelden. Alle obligatiehouders moeten vanaf 2016 een deel van de verliezen dragen, net als rekeninghouders. De schrik zit er diep in want Italianen hebben zo’n 200 miljard euro aan bankobligaties in hun portefeuilles. We kunnen dus rustig stellen dat we de Italiaanse banksector dit jaar niet uit het oog zullen mogen verliezen.
