Janet Yellen zal op 31 januari het stokje definitief overpakken van Bernanke. De financiële markten nemen dan afscheid van de man die als Fed president een zware stempel op Wall Street heeft gedrukt. Zijn opvolgster wordt Janet Yellen en iedereen is benieuwd om te weten waar zij voor staat. De mist rond de persoon van Janet Yellen trekt langzaam maar zeker op, ze laat steeds meer in haar kaarten kijken. Op haar getuigenis voor het Senate Banking Committee in Washington gaf ze absolute prioriteit aan een sterke economische opleving in de VS. Dat is natuurlijk een vrome wens, wie wil niet dat de economie het goed doet. Maar toch zegt deze uitspraak over Yellen heel wat over de politiek die ze zal voeren. Het begint steeds duidelijker te worden dat Yellen een ‘dovish’ politiek zal voeren, ze mag tot het kamp van de duiven gerekend worden.

Janet Yellen versus de haviken

In de praktijk wil dit zeggen dat Janet Yellen de politiek van monetaire verruiming van haar voorganger zal verder zetten en misschien zelfs nog een stapje verder zal gaan. Het lijkt onwaarschijnlijk dat tapering onder Yellen snel zal beginnen. Misschien dat Bernanke die taak voor zijn rekening neemt alvorens hij de Fed verlaat. Sinds december 2008 staat de rente in de VS op nul. Onder Bernanke werd al duidelijk dat de politiek van nul rentes niet snel zou opgegeven worden maar onder Yellen is de kans dat dit zal gebeuren zelfs nog een stuk kleiner. Mogelijk duurt het tot 2017 alvorens we een normalisering van de rentestand zullen zijn. Maar toch zal Janet Yellen ook rekening moeten houden met de haviken binnen de Fed. Die zijn weliswaar in de minderheid, maar hun aantal kan groeien wanneer mocht blijken dat de politiek van quantitative easing inderdaad negatieve neveneffecten zal hebben. Het zou dus wel eens kunnen dat de nieuwe topvrouw onder grotere stress komt te staan dan ze zelf zou willen. Wilt u de valkuilen op de financiële markten vermijden? Download dan hiet GRATIS de Slim Beleggen BEURSBIJBEL