Ook Japan is weinig gelukkig met de recente turbulentie rond de meeste Groeilanden. Het land van de rijzende zon verspeelt een belangrijk deel van het concurrentievoordeel door sterk dalende valuta’s bij een aantal Emerging Markets. De Japanse premier Shinzo Abe heeft zijn nek ver uitgestoken met zijn ‘Abenomics’ strategie. Door een (zeer) ruime monetaire politiek wil de eerste minister voor eens en voor altijd afrekenen met de periode van deflatie die het land nu al ellenlang achtervolgt. De Japanners zijn bovendien hun kwakkelende economie meer dan beu. Door het op grote schaal inkopen van obligaties wil de Bank of Japan geld vrijmaken zodat dit geïnvesteerd kan worden in het bedrijfsleven. Een neveneffect van die strategie is dat de koers van de Japanse yen onderuit is gegaan. Prima volgens de centrale bank, want zo wordt de export gestimuleerd.

Japan: zwakke yen raakt handelspartners

Het spreekt voor zich dat niet iedereen tevreden is over de aderlating die de koers van de yen heeft ondergaan. De Japanse bedrijven kunnen zo inderdaad meer exporteren, maar dat gaat dan wel ten koste van bedrijven uit andere landen. Japan is al regelmatig met de vinger nagewezen dat het de koers van zijn munt kunstmatig zou laten zakken. Abonneer u vandaag nog op ons GROEIMARKTEN Rapport en profiteer van de huidige onrust rond de Groeimarkten Maar de koers van de yen is één zaak, de situatie bij de belangrijkste handelspartners een tweede. Want om veel te kunnen exporteren, is het absoluut noodzakelijk dat ook de belangrijkste afzetmarkten economisch goed draaien. En daar wringt precies het schoentje. Want de tijd tikt voor Japan, Abenomics heeft niet eeuwig de tijd. De onrust op de Groeimarkten is dan ook geen goed nieuws voor Tokio, want in de landen die rechtstreeks geraakt werden door de crisis op die Emerging Markets, zijn de valuta’s op hun beurt op de valutamarkten gedaald. Dat betekent dat die valuta’s ook versus de Japanse yen in waarde zijn gedaald zodat Japan een deel van zijn concurrentieel voordeel is kwijt geraakt. De vrees neemt nu toe dat de Japanse export niet snel genoeg zal herstellen om de economie weer op het juiste spoor te krijgen. De tijd dringt inderdaad want de Bank of Japan kan haar politiek van quantitative easing in het kwadraat niet eeuwig blijven volhouden zonder overhoop te komen te liggen met haar belangrijkste handelspartners.