Wat algemeen gevreesd werd, is inderdaad gebeurd. De Japanse economie is opnieuw in een recessie beland, dit na twee kwartalen van negatieve economische groei. De drastische maatregelen die de Japanse regering had aangekondigd, hebben dus (nog) niet gewerkt. Maar hoe moet het nu verder? De regering van Shinzo Abe kan niet terug, ze zal moeten doorbijten. Bovendien is het nu tijd om naar Europa te kijken. Steeds meer mensen zien een parallel tussen het Japan van de jaren negentig en de situatie vandaag in de eurozone, aldus Bank Degroof. De dalende trend van de inflatie in Europa, een inflatie van nagenoeg nul procent tegenwoordig, en de duidelijk neerwaartse herziening van de inflatieverwachtingen wakkeren dat spookbeeld aan. Zelfs Mario Draghi lijkt zich nu zorgen te maken over een deflatie die, zoals de Japanse ervaring geleerd heeft, zowel langdurig als schadelijk kan zijn.
Problemen in Japan zijn anders van aard
Er bestaan inderdaad bepaalde gelijkenissen tussen het Japan van de jaren negentig en de situatie vandaag in de Eurozone, het team van Bank Degroof selecteerde enkele van die punten van gelijkenis: inflatie van bijna nul procent, sputterende groei, vergrijzing van de bevolking. Zowel in Japan als in Europa zijn die signalen opgedoken. In Japan zijn de problemen begonnen met het ineenstorten van de lokale aandelenmarkt door de op hol slaande prijzen van financiële en onroerende activa. Dat leidde tot een ernstige bankencrisis. Op de meeste Europese markten ziet de situatie er sinds 2008 volgens Bank Degroof totaal anders uit. De gelijkenis met Japan gaat dus zeker niet helemaal op. In Europa is de crisis ontstaan ten gevolge van een buitensporige kredietverlening in bepaalde landen van de periferie en het uiteenspatten van de Amerikaanse huizenbubbel. Door het almaar toenemende percentage effectiseringen in de portefeuille van de banken is de crisis in korte tijd tot een wereldwijd probleem uitgegroeid. De huidige zwakke inflatie in Europa is vooral toe te schrijven aan de volatielste componenten van de consumptieprijsindex, namelijk energie en voeding, aldus nog Bank Degroof. Na lectuur van de Beursbijbel weet u of Japan inderdaad het schrikwekkend voorbeeld voor Europa wordt
