Jeffrey Gundlach doet de laatste jaren de ene na de andere correcte voorspelling. De CEO van DoubleLine Capital voorspelde bijvoorbeeld als een van de eerste een forse daling van de olieprijs. Dit jaar is hij vooral fan van goud … en niet veel anders. Gundlach denkt dat de goudprijs nog zo’n 30% kan stijgen. Goud heeft stilaan zijn status van veilige haven terug in het vizier en de financiële markten zullen een hobbelig parcours blijven rijden in 2016. Hij ziet daarvoor verschillende redenen:
- Groei van de globale economie blijft dalen
- China blijft voor problemen zorgen en zal meer dan waarschijnlijk zijn munt moeten devalueren
- De Verenigde Staten bevindt zich momenteel in een ‘stealth bear market’ waarbij al veel aandelen 20% onder hun piek noteren. Een ‘stealth bear market’ wordt meestal gevolgd door een volledige bear market
- Japan sukkelt niet enkel met een verloren decennium maar met een verloren generatie
- Groeilanden zijn nauw verbonden met grondstoffen
Hoewel de ‘Bond King’ al een stijging van de goudprijs voorspelde in 2015 blijft hij bij zijn voorspelling dat goud opnieuw zal blinken. Een stijging naar $1.400 per ounce is zeker niet uit te sluiten. Hiermee zal het gele edelmetaal terug in een stierenmarkt komen terwijl de andere markten in een berenmarkt zitten.
Bescherm je kapitaal
Hij geeft nog de raad om vooral je kapitaal te beschermen. Return van kapitaal is belangrijker dan return op kapitaal, later zullen er nieuwe opportuniteiten komen. Wat de olieprijs betreft verwacht Gundlach geen forse daling meer. De Amerikaanse dollar zal niet meer sterker worden en dit legt een bodem onder de olieprijs. Maar de olieprijs kan nog wel lange tijd op een laag niveau blijven omdat de wereld meer olie produceert dan het nodig heeft. Ten slotte ziet hij ook de geloofwaardigheid van de Federal Reserve verder afnemen. Gundlach verkondigde al eerder dat de renteverhoging een cruciale fout was in het beleid van de Amerikaanse centrale bank. De Fed heeft alle voeling met de realiteit verloren.
