Jim O’Neill, chairman bij Goldman Sachs Asset Management, heeft zijn vertrek aangekondigd, maar dat neemt niet weg dat hij nog regelmatig te gast is bij CNBC. Gisteren was het zijn laatste interview voor zijn vertrek en eens te meer stak O’Neill zijn mening niet onder stoelen of banken. De man die de term ‘BRIC’ bedacht sprak zijn vrees uit voor de koersevolutie bij de Duitse Bunds. Om het in termen van O’Neill zelf te zeggen: hij voelt er weinig of niets voor om het geld van zijn familie te beleggen in Duitse staatsobligaties. De koersen van de Bunds zijn zo fors gestegen dat hij last krijgt van hoogtevrees. De schuld van de Japanners Volgens O’Neill is de Europese obligatiemarkt volledig scheefgetrokken als gevolg van het opduiken van de Japanners die op de loop zijn voor de koersval van de Yen in eigen land. De Japanners kopen er maar op los, in eerste instantie Bunds, maar daarnaast ook obligaties van de landen uit de Europese semi-core. Maar zelfs de obligaties van de perifere landen belanden in de portefeuilles van de Japanse institutionele investeerders en dan een gevaarlijk spelletje worden. Wanneer er weer ergens een crisis uitbreekt kunnen de koersen van de obligaties van het land in kwestie kelderen, met eventueel zelfs een haircut als gevolg.