JPMorgan verwacht dat de stablecoin-markt tegen 2028 een waarde van $500–$600 miljard bereikt, aanzienlijk lager dan sommige optimistische schattingen. Groei wordt vooral gedreven door cryptohandel, terwijl betalingen en concurrentie van getokeniseerde bankdeposito’s en CBDC’s de markt beperken. Het financiële concern wijst ook op eigen initiatieven zoals JPM Coin en blockchain-experimenten die de rol van stablecoins in institutionele betalingen kunnen beïnvloeden.
Groei van stablecoins vooral door crypto trading
De vraag naar stablecoins komt voornamelijk van cryptohandel, waaronder derivaten, DeFi-leningen en het aanhouden van cash.
Dit jaar steeg de markt met ongeveer $100 miljard tot meer dan $300 miljard, grotendeels door USDT (+$48 miljard) en USDC (+$34 miljard).
Derivatenbeurzen verhoogden hun holdings met circa $20 miljard, vooral door toegenomen perpetual futures trading. Betalingsgebruik van stablecoins groeit, maar vergroot niet significant de benodigde voorraad.
Analisten benadrukken dat de velocity, oftewel de snelheid waarmee stablecoins circuleren, cruciaal wordt naarmate ze vaker voor betalingen worden gebruikt.
USDT heeft bijvoorbeeld een jaarlijkse velocity van circa 50 op Ethereum, waardoor een relatief lage voorraad grote betalingen mogelijk maakt.
Concurrentie van banken en CBDC’s
Getokeniseerde bankdeposito’s en centrale bank digitale valuta’s (CBDC’s) kunnen de rol van stablecoins beperken. Initiatieven zoals JPM Coin en SWIFT’s blockchain-experimenten versterken commerciële banken in institutionele betalingen.
Hierdoor zal de groei van stablecoins waarschijnlijk in lijn blijven met de bredere cryptomarkt, zonder een grote stijging van de totale voorraad.
Bron: The Block
Foto: iStock