We begeven ons in de moeilijkste beursmaand van het jaar en dat zullen beleggers geweten hebben. Terwijl er allerlei positieve signalen naar de markt komen – Draghi lanceert OMT, Duitsland keurt het ESM goed – hapert de beursstijging. We kunnen discussiëren of de events al dan niet verwerkt waren in de koersen, feit is dat we op een belangrijk kantelmoment zitten voor de markten: gaan we verder stijgen naar de historische records of moeten we een stap terug zetten in de komende maanden? Voor een richtinggevend signaal is het goed om altijd eens te kijken wat de risico-gerelateerde activa – de junk bonds – doen. De HYG ETF (iShares high yield corporate bond) brak zopas uit van de voorgaande top en lijkt nu vertrokken naar de vorige records. Dat is goed nieuws voor beleggers in aandelen, want de uitbraak van junk bonds signaleert een najaarsrally op de beurs!