De Europese centrale bank heeft ingrijpende maatregelen genomen, onder andere door de invoering van NEGATIVE interest rates, of NIRP. Die komen er op neer dat banken geld moeten opleggen wanneer ze overtollig kapitaal bij de ECB willen parkeren. De bedoeling is uiteraard om de kredietverstrekking aan te zwengelen. Maar die ingreep lijkt niet echt te slagen. Europa blijft bengelen aan de rand van een kloof die richting deflatie voert en deflatie is wel het laatste wat Europa op dit moment kan gebruiken. Het Japanse voorbeeld werkt op dat vlak alles behalve inspirerend, de Japanners kregen jarenlang met deze economische plaag te maken. Het zou overdreven zijn om te stellen dat Mario Draghi, de chairman van de ECB, is beginnen te panikeren maar echt veel scheelt het toch niet. Want Draghi beseft drommels goed dat zijn slagkracht beperkt is, hij moet de strijd tegen deflatie voeren met de middelen die hij ter beschikking heeft.

De Europese centrale bank heeft het moeilijk

Een rem op het handelen van Draghi is de houding van Duitsland dat er maar weinig voor voelt om ingrijpende maatregelen door te voeren die de inflatie vrij spel geven. Duitsland zit namelijk nog altijd met de herinnering aan de galopperende inflatie ten tijde van de republiek van Weimar in de jaren 20 van de 20e eeuw. Kan de Europese centrale bank de markten recht houden? Het antwoord op deze vraag zal in de komende maanden en kwartalen belangrijk worden voor de Europese beurzen. In ieder geval zal Draghi een bepaalde mate van inflatie terug in het systeem moeten krijgen, Duitsland of geen Duitsland. Want deflatie is nefast voor landen die grote schulden met zich meetorsen want het afbetalen van de rente op die schulden zal relatief gezien duurder worden. De stemming op de Europese beurzen zal in de komende maanden dus grotendeels bepaald worden door de inflatiecijfers. Bescherm altijd een deel van uw vermogen – Download de GOUDGIDS