Doug Kass ziet het niet zo goed meer zitten voor de aandelenmarkt. Hij geeft als advies om te verkopen als de markten stijgen. Er is een algemene consensus dat alleen een recessie in de Verenigde Staten de huidige stierenmarkt tot stilstand kan brengen. Volgens Kass kijken de meeste analisten naar traditionele en historisch accurate voorlopende indicatoren die nog geen recessie aanduiden, maar deze keer is het anders. Volgens Doug Kass nemen de kansen op een recessie in de Verenigde Staten wel degelijk toe. Een inverse rentecurve kan geen recessie aanduiden omdat de Federal Reserve met de rentevoeten knoeit. QE en ZIRP zorgen voor heel andere risicoprofielen voor de beleggers. Het is moeilijk voor de rentecurve om een recessie te signaleren als de rente beïnvloed is door de monetaire strijd. Ook de aandelenmarkt geeft een vertekend beeld. Meestal piekt een aandelenmarkt voor een recessie. Maar terwijl de indexen tot voor kort nog op recordniveaus stonden, zijn aandelen die representatief zijn voor de economie (zoals General Motors, General Electric, Caterpillar, Schlumberger, …) al fors gedaald de laatste maanden.
Recessie in de Verenigde Staten in 2015 of 2016
De forse daling van de olieprijs signaleert volgens Kass dat de globale economie sterk achteruit gaat. Dit wordt mede beïnvloed door geopolitieke spanningen in Oekraïne, Syrië, Irak en het Midden-Oosten. Ook kan de uitbraak van Ebola uitgroeien tot de ‘black swan’ van de globale groei. Door de zwakke Europese economie, de groeivertraging in China en de recessie in Rusland en Japan groeit de Amerikaanse economische dominantie. Op zich zou dit goed moeten zijn voor de aandelenmarkt, maar het stuwt de Amerikaanse dollar de hoogte in zodat het een forse tegenwind bezorgt voor de exportsector in de Verenigde Staten. Doug Kass besluit dan ook dat traditionele waarschuwingssignalen niet meer gelden in deze monetaire omgeving en dat niet traditionele elementen wel waarschuwen voor een potentiële recessie in de Verenigde Staten in de komende kwartalen. Bescherm uw vermogen voor dit gevaar – Download de GOUDGIDS
