De beurs van Groeimarkt India heeft een fraai koersfeestje achter de rug, met dank aan de Fed. Tapering in de koelkast, en de Indiase Sensex 30 stijgt met ruim 13 procent. En nu? Beleggers komen steeds meer tot het inzicht dat groei één van de allerbelangrijkste componenten is om op de financiële markten succesvol te opereren. Mark Mobius weet daar alles van zo zagen we eerder vandaag al. De Westerse wereld, de VS niet uitgezonderd, is al blij met een plusje van 2 á 2,5 procent groei. Zeker na de afgelopen vijf jaar die toch tamelijk somber zijn verlopen. In grote delen van Azië lacht men om groeipercentages van 2 á 2,5 procent. Of wellicht beter: de pleuris zou direct uitbreken als de groei op dat niveau zou uitkomen. Dat geldt voor China, die al snel 7,5 procent economische groei nodig heeft om voldoende banen te creëren. Maar ook voor India, dat met 5 procent groei over 2012 en dit jaar naar verwachting 4,7 procent een ‘mindere economische periode’ kent.
India: beleggers te bullish?
Volgens veel analisten, waaronder toch niet de minsten, zijn beleggers veel te optimistisch in hun gedrag op de Indiase beurs. Aandelenstrateeg Geoff Lewis van JP Morgan vond het op CNBC maar niets, die alsmaar stijgende Sensex 30 (advies: onderwegen). Hij verwacht door de relatief trage economische groei in India winstwaarschuwingen van het Indiase bedrijfsleven en een herhaling van het Fed-scenario met betrekking tot tapering. Toen de verwachting van de financiële markten was dat de Fed zou taperen in september, kreeg India direct te maken met een stevige uitstroom aan kapitaal. Kapitaal wat direct weer terugkwam toen de Fed zijn kruit droog hield. Ook Nicholas Ferres van Eastspring Investments liet CNBC weten dat de Indiase economie blijvend last houdt van een ongunstige groei/inflatie mix. Dat India met een veel te hoge inflatie kampt, is duidelijk. Zelfs de uien prijzen rijzen momenteel de pan uit. En dat leidt dan zelfs tot een heuse uien crisis. Ook niet ideaal.
Waardering
De koers/winstverhouding op de benchmark S&P BSE Sensex bedraagt momenteel afgerond 17. Dat lijkt vrij pittig, maar hierbij moet uiteraard wel de groei van de Indiase economie worden meegewogen. En het scheelt nogal of een economie er op jaarbasis een groei van 3 procent eruit weet te persen met de nodige moeite, of in het geval van India wat het met een groei van 5 procent relatief matig doet, door een Westerse bril bezien dan. De verschuiving van het economische zwaartepunt van het (nog) rijke Westen naar Groeilanden in onder andere Azië gaat onverdroten voort. Als u uw welvaart niet als sneeuw voor de zon wilt zien verdwijnen, is investeren in GROEIMARKTEN essentieel. Hoe? Dat laten we u graag zien in ons GROEIMARKTEN Rapport.