De Japanse centrale bank zal er alles aan doen om de inflatie zo snel mogelijk te laten stijgen. Dat is de boodschap van Haruhiko Kuroda, president van de Bank of Japan, aan investeerders en ondernemers. Japan worstelt al meer dan tien jaar met dalende prijzen en zwakke economische groei. Ondernemers zijn gewend geraakt aan deze deflationaire krachten, en weigeren daarom massaal te investeren in arbeid en technologie. Dit leidt ertoe dat de lonen in Japan nauwelijks stijgen en de inflatie niet toeneemt. Maar Kuroda weigert om het bijltje erbij neer te gooien. Hij liet maandag tijdens een persconferentie weten dat hij er alles aan zal doen om de inflatie zo snel mogelijk op het niveau van 2 procent te krijgen. “Het werkt niet om alleen de prijzen van goederen en diensten omhoog te krijgen, dus laten we maar wachten tot de lonen stijgen — dat is niet hoe ik denk,” zo zei Mr. Kuroda in Nagoya, Japan. “Ook al is het een lastige opgave om de inflatiedoelstelling van 2 procent te bereiken, we zullen er alles aan doen om om ons doel te bewerkstelligen. We kunnen bijvoorbeeld extra monetaire stimuleringsmaatregelen inzetten.”

Twijfel over beleid Kuroda

In de afgelopen maanden is er enige twijfel in de markt ontstaan over het beleid van Kuroda. Die twijfel nam toe na de vergadering op 30 oktober: de BOJ stelde toen de prijsverwachtingen naar beneden bij, en verschoof de deadline voor het bereiken van 2 procent inflatie. Hoewel Kuroda gisteren krachtige woorden gebruikt om zijn positie duidelijk te maken, is het onduidelijk of de BOJ daadwerkelijk meer stimulering gaat inzetten. De BOJ staat voor een lastig dilemma: het is onduidelijk of extra stimulering leidt tot hogere lonen.

Nauwelijks effect

Het stimuleringsprogramma uit november 2014 heeft dit jaar nauwelijks effect gehad op de lonen: het basissalaris van vakbondsleden nam toe met een magere 0.7 procent. Weliswaar was dit een beter resultaat dan het voorgaande jaar, maar de BOJ miste de doelstelling van 1 procent. Kuroda blijft er echter van overtuigd dat het beleid van de bank zal slagen: “De belangrijkste boodschap van de BOJ is dat we een einde zullen maken aan deflatie. Onze doelstelling van 2 procent zal zo snel mogelijk worden bereikt. Whatever it takes.”