Iedereen die kijkt naar wat de Europese benchmark index vorige maand gemiddeld heeft gedaan, zou bijna het idee krijgen dat beleggers zich totaal geen zorgen maken over de situatie rondom de Griekse schuldencrisis. Kijk je echter even verder, dan verandert dat beeld opeens. De schommelingen van aandelen in de Stoxx Europe 600 Index waren afgelopen maand het meest fors sinds dit jaar, zo blijkt uit data van Bloomberg. Overigens behoren Griekse aandelen tot de best presterende in West-Europa in het afgelopen kwartaal. Beleggers tonen echter een toenemende nervositeit, na de grootste aandelenrally sinds 1998, nu Griekenland een belangrijke betalingsdatum bereikt. Handelaren blijken zichzelf met een hedge steeds vaker te beschermen tegen een daling van de markt, mocht het land uiteindelijk de eurozone eventueel toch moeten verlaten.
Nervositeit Europese beurzen
‘Hoewel het erop lijkt dat er toch een soort deal zal worden bereikt – dat is waarom er momenteel ook geen selloff plaatsvindt – zijn de kosten van het fout hebben toch behoorlijk hoog’, zei Daniel Murray, head of research bij EFG Asset Management in Londen. ‘Dat is waarom de onderliggende toon zo nerveus is.’ Dankzij conflicterend nieuws rondom Griekenland en zijn kredietschieters, steeg of daalde de Stoxx 600 in mei per dag gemiddeld met 0,8 procent. Dat is het meest sinds januari, toen de Syriza-partij in het land de verkiezingen won.
Europese beurs
De schuldenonderhandelingen gaan inmiddels alweer hun vijfde maand in en er is een akkoord nodig alvorens Griekenland aanvullende hulp kan krijgen, die het land nodig heeft om schulden bij het Internationaal Monetair Fonds (IMF) deze maand af te betalen. Nu aandelen uit de regio afstevenen op hun meest wilde jaar sinds 2011, scherpen beleggers hun veiligheidsmaatregelen dus aan. Zo duwden zij de kosten van opties op de Euro Stoxx 50 Index vorige maand naar een recordhoogte ten opzichte van opties op de Standard & Poor’s 500 Index. De 8 optiecontracten op de Europese beurs die het meest in bezit zijn van beleggers, zijn bearish. Wees voorbereid op elke marktsituatie: lees onze Beursbijbel