Op de Emerging Markets wordt met een bang oog richting de Fed gekeken. De Amerikaanse centrale bank heeft haar tapering plannen weliswaar op de lange baan geschoven, maar de markten hebben al mogen ondervinden wat die tapering allemaal voor gevolgen kan hebben. Ben Bernanke vuurde een waarschuwingsschot af toen hij in mei een reductie van de economische steunmaatregelen voor september voorstelde. De Fed voorzitter zal de reikwijdte van zijn eigen woorden waarschijnlijk onvoldoende ingeschat hebben. Tijdens de zomer was het kommer en kwel op de valutamarkten, enkele Emerging Markets valuta’s maakten in sneltreinvaart slagzij. Veel beleggers zijn doodsbenauwd voor een herhaling van dit scenario. Maar voorlopig rept de Fed niet meer van tapering.

Loonsverhogingen: overdrijven is nooit goed

Credit Suisse waarschuwt voor overdrijving wat dat tapering betreft. Het is erg onwaarschijnlijk dat de geschiedenis zich in dit geval zal herhalen. Bovendien kijken de markten de verkeerde kant uit. Loonsverhogingen vormen de grootste bedreiging voor de Emerging Markets, tapering is van bijkomend belang geworden. Alles draait uiteindelijk om waardecreatie. Die waardecreatie is in het geval van sommige Emerging Markets nu kleiner dan die van een aantal geïndustrialiseerde landen. De stijging van de lonen moet dus nauwlettend in de gaten gehouden worden. Dat dreigt de concurrentiekracht van de bedrijven serieus te ondermijnen. Het GROEIMARKTEN Rapport van Slim Beleggen is voor beleggers die weten waar de groei de komende jaren vandaan zal komen