Vandaag moeten de markten het gebrek aan slagkracht van de Europese Centrale Bank verder proberen door te slikken. In ieder geval is nu duidelijk geworden dat de centrale bank niet meer dan het slaafje van de BuBa is. Maar eigenlijk is dat niet nieuws: we wisten al langer dat de Duitsers in Europa aan de touwtjes trekken. Mario Draghi heeft in ieder geval een moeilijk pad uitgetekend voor de markten, zijn woorden zullen in de toekomst niet zonder meer meer geloofd worden. Maar ook het geloof in de slagkracht van de centrale bank heeft een stevige deuk opgelopen. Kan de ECB de crisis wel de baas? De twijfels over haar aanpak van de crisis zijn alleszins toegenomen. Geen nieuws aan het oostelijk front Eén ding staat als een paal boven water: Spanje kan slechts tijdelijk leven met de huidige hoge rentevoeten. Een geluk bij een ongeluk is dat de Spanjaarden op een grote berg spaargeld zitten, dankzij dat spaargeld kan het land het misschien nog wat langer uitzitten. Dat neemt niet weg dat er uiteindelijk iets zal moeten ondernomen worden om de Spaanse rentes lager te duwen. Houdt Mario Draghi nog iets achter de arm? De toekomst zal het uitwijzen, maar de huidige situatie blijft alleszins zorgwekkend. Van een opsteker voor de markten is voorlopig geen sprake. We moeten de situatie echter ook niet dramatiseren. De beurs op Wall Street kwam gisteren redelijk ongeschonden uit de strijd, op de beurzen in de regio Asia Pacific gebeurde vanmorgen niets echt dramatisch en de euro wist de schade alleszins voorlopig te beperken. We wachten vol spanning de komende gebeurtenissen af.