Bedrijven maken zich ook dit jaar weer op voor een hoop aandeleninkoopprogramma’s. Beleggers doen er mogelijk goed aan om echter voorbij de positieve effecten op korte termijn te kijken en de forse inkoopprogramma’s te zien als een mogelijk verkoopsignaal. ‘Wij verwachten dat bedrijven in een robuust tempo eigen aandelen zullen inkopen in 2015, en beleggers zullen dit soort programma’s belonen’, zei een analist bij Goldman Sachs die onder leiding staat van de bekende chief U.S. Equity strategist David Kosten. ‘Amerikaanse bedrijven zouden echter moeten overwegen om hun cash te gebruiken voor andere doeleinden.’ Aandelen in de S&P 500 handelen momenteel op hun hoogste koers-winstverhoudingen in 40 jaar, op de techbubbel na dan, meldde de Goldman-analist in een note.

Aandeleninkoopprogramma’s

‘In 2007 gebruikte bedrijven uit de S&P 500 meer dan een derde van hun cash (637 miljard dollar) voor het inkopen van eigen aandelen. Dat was net voordat de S&P 500 daalde met 56 procent. Omgekeerd, gaven bedrijven op de bodem van de markt in 2009 slechts 13 procent van het cash dat ze jaarlijks te besteden hadden uit aan het inkopen van eigen aandelen’, zei de analist. ‘Net zoals investeerders, zijn ook veel bedrijven slecht in het timen van de markt.’ Bedrijven in de S&P 500 hebben tot nu toe dit jaar voor 265 miljard dollar aan aandeleninkoopprogramma’s aangekondigd, vertelt Goldman Sachs die in totaal inschat dat de omvang van deze bedrijven dit jaar neerkomt op 900 miljard dollar; 4 procent meer dan de piek van 2007 Ook anderen maken zich zorgen over de impact van het gebruik van cash voor aandeleninkoopprogramma’s terwijl zowel de omzet als winst per aandeel voor bedrijven uit de S&P 500 naar verwachting dit jaar 2 procent stijgt, ging de totale bedrijf omzet per bedrijf in januari en februari echter omlaag, zo stelde Uwe Parpart, chief strategist bij Reorient Research recent in een note.  5 Zaken om rekening mee te houden bij het nemen van beleggingsbeslissingen