Beleggers zouden het risico onderschatten dat Griekenland niet meer kan voldoen aan zijn financiële verplichtingen en dus in default gaat. Ook onderschatten beleggers de kans dat het land de Europese Unie moet verlaten. Dat stellen althans de experts van de Amerikaanse vermogensbeheerder MFS in een note. Dat beleggers de hele situatie en een eventueel Grexit onderschatten, concludeert MFS uit het feit dat de spreads van staatsobligaties en aandelenkoersen van landen in de periferie nog altijd relatief stabiel zijn, ‘en dat terwijl er toch een grote onzekerheid boven de markt hangt’. Zo kan er volgens de vermogensbeheerder immers een potentieel ontwrichtende situatie ontstaan als een land in de eurozone niet meer aan zijn betalingsverplichtingen kan voldoen of zelfs helemaal uit de Europese Unie moet stappen.

Grexit

De kans dat Griekenland officieel als wanbetaler zal worden bestempeld is volgens het MFS de afgelopen week toegenomen. Ook de komende maand staan er in dit kader grote terugbetalingen van Griekenland aan de Europese Centrale Bank (ECB) op het programma. ‘Iets wat tot nog meer politieke onzekerheid in Griekenland zal leiden.’ ‘Het vooruitschuiven van de betaling aan het Internationaal Monetair Fonds naar eind juni is in principe al een wanbetaling en vergroot de kans dat de ECB een haircut zal toepassen op Griekse staatsobligaties. Naar verwachting zal de ECB geen extra hulp willen aanbieden aan een land dat niet aan de verplichtingen op het eigen staatspapier kan voldoen en ook geen herstructureringsprogramma van de schulden heeft.’

Onzekerheid door Grexit

De onzekerheid die een default of Grexit met zich meebrengt, zal in ieder geval nog voor een hoop onzekerheid zorgen, verwacht de vermogensbeheerder. ‘De ECB zal op dat moment waarschijnlijk interveniëren. Een dergelijke ingreep zal helpen om stabiliteit te brengen en om marktprijzen te ondersteunen. Desondanks is de kans groot dat dan de volatiliteit toeneemt, in vooral de valutahandel en dat er een stroom richting zogenaamde veilige havens komt.’ Goud is een van die veilige havens! Profiteer en klik hier