De recente stevige sell off in de Groeimarkten zou wel eens gunstig kunnen uitpakken voor grote mijnbouwaandelen zoals Rio Tinto en BHP Billiton. Hoe dat precies zit, leest u na de breek. Donderdag komt Rio Tinto (FY13) met cijfers, gevolgd door BHP Billiton (H1) volgende week. En vandaag kwam Glencore Xstrata al met resultaten. De cijfers van het laatste bedrijf vielen de markt alvast niet tegen. Maar volgens analisten kunnen de mijnbouwaandelen wel eens profiteren van de recente sell off in de Emerging Markets. Die gunstige spin off heeft alles te maken met de koersval van de diverse valuta’s van de Emerging Markets. De grote mijnbouwaandelen, en dan vooral de bedrijven die actief zijn in Zuid-Afrika, Chili en Brazilië, kunnen hier een kostenvoordeel behalen, lagere (lokale) loonkosten bijvoorbeeld.
Mijnbouwaandelen in de plus
Paul Gait, senior analist bij Bernstein Investment Research and Management, noemt tegenover CNBC onder andere Vale, Antofagasta en Anglo American als kanshebbers. Allicht enigszins mosterd na de maaltijd: Antofagasta is dit jaar (ytd) al met 9,6 procent gestegen, en Anglo American zelfs al met 15,2 procent op de Londense beurs. Volgens Citi analist Heath Jansen is Rio Tinto ook een kanshebber gezien de sterke exposure van het bedrijf aan drie valuta’s van landen met veel commodities activiteiten: Brazilië, Chili en Australië. In een research rapport van vorige maand gaf Jansen al te kennen dat ‘van de grote gediversifieerde mijnbouwaandelen Anglo American en Rio Tinto de hoogste gevoeligheid voor Emerging Markets valuta’s hebben. Als de valutakoersen 10 procent dalen in die landen, scheelt dat deze bedrijven 6 – 10 procent in hun resultaat.’ En dat geldt dan vooral in geval van de Australische dollar en Zuid-Afrikaanse rand. Ook interessant: Royal London Asset Management’s Ivor Pether wijst de goudmijnaandelen aan als grootste winnaars van de recente sell off in de Groeimarkten omdat die bedrijven het meest arbeidsintensief zijn zo gaf hij CNBC te kennen. Het is echter niet éé en al feest volgens Pether: een belangrijk deel van de mijnbouwkosten zijn gedenomineerd in dollars en/of euro’s, waarmee het kostenvoordeel deels beperkt blijft. Welke aandelen u het beste kunt hebben, leest u in ons GRONDSTOFFEN Rapport!
