Wat is momenteel het grootste risico voor de kredietmarkten? Als we de activistische belegger Bill Ackman moeten geloven, dan zijn dat de studentenleningen. ‘Als je denkt aan de biljoenen dollars die er uitstaan door leningen aan studenten, dan is er echt geen denken aan dat studenten dat allemaal gaan terugbetalen’, zei Bill Ackman, die Pershing Square Capital Management leidt, deze week tijdens 13D Monitor’s Active-Passive Investor Summit in New York. De omvang van het aantal uitstaande studentenleningen in de Verenigde Staten, steeg in het tweede kwartaal van vorig jaar naar maar liefst 1,3 biljoen dollar. Dit was overigens inclusief private leningen die studenten hebben afgesloten en die dus geen garanties van de overheid hebben, zo blijkt uit data die zijn vrijgegeven door de Federal Reserve in het laatste kwartaal van vorig jaar.
Zorgen Ackman
De stijgende niveaus zorgen ervoor dat zowel beleggers als overheden steeds vaker de vergelijking maken met de huizenmarkt, net voordat die in 2006 begon met instorten. Zo’n 100 miljard dollar aan studentenleningen van de overheid wordt niet terugbetaald, dit komt neer op 9 procent van de totale hoeveelheid geld die wordt uitgeleend, zo meldde een Treasury Borrowing Advisory Committee in november in een update over de trends die ze zien qua leningen. Ackman, die zelf 48 jaar is, zei dat ‘jonge mensen het soort mensen zijn die protesteren’ en dus voorspelde hij dat leningen zullen worden kwijtgescholden.
Leningsvoorwaarden
De investeerder, die vorig jaar andere managers achter zich liet met een winst van 40 procent in zijn publieke fonds, zei op de conferentie dat hij meestal niet houdt van fixed income markten, vanwege de erg lage Amerikaanse rentetarieven. Ook waarschuwde hij beleggers dat ze alert moeten zijn op agressieve leningsvoorwaarden. Heel toepasselijk werd later tijdens het evenement, dat jaarlijks wordt georganiseerd door hedgefundmanagers om campagnes onder te aandacht te brengen voor veranderingen bij bedrijven, een andere spreker onderbroken door zo’n 20 demonstranten die demonstreerden voor een eerlijker loon. Kijk voor meer spreiding van je portefeuille eens naar de voordelen van beleggen in goud