Wellicht herinnert u zich nog de politieke rel rondom Citigroup in 2009. Nadat de bank overheidssteun ontving, werden de salarissen gesnoeid. Maar een voor Citigroup zeer winstgevende olie-trader stond op zijn strepen om zijn bonus over 2008 te ontvangen. Van $ 98 miljoen welteverstaan. Dat lukte hem via een omweg. De naam? Andy Hall. Met zijn Astenbeck Capital, dat momenteel $ 2,4 miljard beheert, focust Andy Hall zich nog steeds puur op de oliemarkten. Hij staat bekend om zijn fundamentele optimisme over de olieprijs. Het mag dan ook geen wonder heten dat Hall momenteel een zwaar jaar beleeft. In november kreeg Astenbeck opnieuw een dreun van 10% om de oren. Het fonds staat nu voor het jaar 26,3% in de min. Maar de legendarische trader blijft vasthouden aan zijn visie, zo laat hij in een brief aan zijn beleggers weten. Volatiliteit is zeker, zo stelt Hall:

De marktkrachten werken op korte en lange termijn in tegenovergestelde richtingen. De olieprijs zal waarschijnlijk volatiel blijven, gedreven door macro-economisch sentiment en positionering.

Op de korte termijn is er overaanbod. Hall verwacht dat de hoge olievoorraden begin volgend jaar nog wat verder zullen oplopen, ook al dalen ze nu licht. Maar op de langere termijn is de olieprijs onhoudbaar laag, aldus de trader. Hoe je het ook wendt of keert. Bovendien is de reservecapaciteit flinterdun. Door de conflicterende factoren is het precieze verloop van de olieprijs voor de komende maanden volgens Hall onmogelijk te voorspellen. Maar hij ziet wel een reële mogelijkheid van een flinke spike op korte termijn. Veel marktpartijen zitten immers short en de geopolitieke risico’s zijn verhoogd. Hall:

Er is ook zeker een kans op een lagere olieprijs in de komende maand of daaromtrent. Maar wie die mogelijkheid afweegt tegen de vrijwel zekere onvermijdelijkheid van hogere prijzen op langere termijn, komt tot een eenvoudige conclusie: nu is niet het moment om uit de markt te stappen.

<<< Verdien meer geld met deze gratis ULTIEME Trading Almanak >>>