De eurozone heeft landen met, laten we het uitdagingen noemen, én landen waar de economie min of meer op volle toeren draait. Duitsland behoort tot de laatste categorie en geldt als Europees koploper. De Duitse economie is booming en laat zwakkere broeders in (vooral) Zuid-Europa afgunstig toekijken hoe Europa’s grootste economie een tandje bijzet. Toch is het niet alles goud wat er blinkt. Vandaag werd Otto Normalverbraucher (Jan Modaal) opgeschrikt door een spicy bericht van de immer degelijke Bundesbank. Overwaardering In een rapport stelt de Duitse centrale bank dat appartementen in een groot aantal Duitse steden tot 20 procent zijn overgewaardeerd. Oorzaak: de bouw kan de vraag bij lange na niet bijbenen. Gevolg is een tekort aan appartementen en prijsstijgingen van gemiddeld 25 procent sinds 2010. Steden die te kampen hebben met deze explosieve waardestijging van appartementen zijn volgens de Bundesbank onder andere Berlijn, Stuttgart, Hamburg en Düsseldorf. Naast een sterke vraag ziet de Bundesbank ook tekenen van speculatie als oorzaak van de forse waardestijging. Goed nieuws voor wie recent in Duitsland onroerend goed heeft aangeschaft. Voor de korte termijn ziet de Bundesbank de opwaartse druk op de prijzen  nog niet afnemen. En gelukkig, reden om te vrezen voor grote macro-economische risico’s zijn er vooralsnog ook nog niet. Voor de grote steden buiten het genoemde lijstje van zeven waar de prijsstijging uit de klauwen is gelopen, ziet de Bundesbank een overwaardering van 5 tot 10 procent. Toch maar liever ondergewaardeerde aandelen in plaats van overgewaardeerd vastgoed?