De US-Duits Yield Gap, het verschil in rendementen op de benchmark bunds en treasuries met looptijden van 10 jaar, was nooit eerder in de afgelopen 33 maanden zo groot. Wat mag uit het oplopen van de US-Duits Yield Gap worden afgeleid met betrekking tot de Euro-crisis? Heel eenvoudig: de markten geloven namelijk dat de problemen in de Euro-zone verre van achter de rug zijn. Er kan nog meer onheil in de lucht hangen en daarom zoeken de investeerders de hoogst mogelijke zekerheid. Ze denken die in Europa te vinden in Duitse staatsobligaties. ‘Template’ voor de rest van Europa? Kei Katayama, handelaar in non-yen debt bij Daiwa SB Investments Ltd. in Tokyo, zag maandag de spread oplopen tot 60 basispunten. Het was van juni 2010 geleden dat die spread nog zo hoog was opgelopen. De gebeurtenissen in Cyprus hebben de investeerders met een stevige kater opgezadeld. Kei Katayama vreest dat Cyprus wel degelijk een ‘template’ voor de rest van Europa kan worden, daarmee refererend naar de Nederlandse minister Dijsselbloem en diens zogezegde verspreking. Er kan met andere woorden meer van hetzelfde in het vat zitten. >>> Bescherm uw Spaargeld: KLIK HIER