Op Wall Street lijkt geen vuiltje aan de lucht. Alle mogelijke hinderpalen zijn uit de weg geruimd, de briesende stier heeft zijn staldeuren verbrijzeld en stormt met de hoorns gebogen naar voren. Eindbestemming: onbekend. Leven we in de beste van alle werelden? We zouden het bijna geloven, maar die droomwereld is eigenlijk het werk van de Amerikaanse centrale bank. Ze probeert al geruime tijd om de omringende omstandigheden voor de beleggers zo mooi mogelijk te maken, inclusief een superlage rente. Daar is de Fed perfect in geslaagd, maar één schoonheidsfoutje kan ze niet wegwerken. Ondanks een superruim monetaire politiek is de Fed er nog altijd niet in geslaagd om de economie op topsnelheid te laten draaien. Voorlopig lijkt dit echter maar een detail.

Oplopende rente kan stokken in de wielen steken

Société Générale’s asset allocation team ziet echter een gevaarlijke vijand opduiken. De rente kan namelijk oplopen en dat veel sterker dan iedereen denkt. Het SG Cross Asset Research/Global Asset Allocation houdt rekening met een rendement van 3,9 procent op de 10-year U.S. Treasury note in 2014. De consequenties daarvan liggen voor de hand: de rente zal stokken in de wielen steken en de klim van de beurskoersen een halt toeroepen. In het beste geval zal de evolutie van de beurskoersen in de komende kwartalen vlak zijn met de risico’s aan de onderzijde. STOCK PICKING wordt in 2014 belangrijker dan ooit. Meer weten? Lees dan hier verder