Een nieuw rapport toont aan dat de sector van de pensioenfondsen met onoverkomelijke problemen dreigt te worden geconfronteerd. De studie, uitgevoerd door hedge fund manager Bridgewater Associates, stelt dat de pensioenfondsen veel te hoge rendementen garanderen, rendementen die ze nooit zullen kunnen waar maken. Volgens de studie zullen de pensioenfondsen in de komende jaren een jaarlijkse return van 4 procent of minder realiseren tegen de achtergrond van een rente die bijna op 0 staat. Bovendien moeten we rekening houden dat we zijn aanbeland in een tijdperk waarin sprake is van financiële repressie. De cijfers spreken voor zich. De publieke Amerikaanse pensioenfondsen hebben momenteel ca. 3,000 miljard dollar aan assets en daar staan verplichtingen voor een totaal bedrag van 10,000 miljard dollar tegenover. Die verplichtingen moeten natuurlijk niet meteen ingevuld worden, ze zijn gespreid over meerdere decennia.

Pensioenfondsen gaan het erg moeilijk krijgen

Maar hoe dan ook ligt het bedrag van die verplichtingen veel hoger dan het bedrag dat de pensioenfondsen aan activa in hun portefeuilles hebben. Om aan alle verplichtingen te kunnen voldoen zou een jaarlijkse return on investment van ca. 9 procent noodzakelijk zijn. En daar komen ze dus bijlange niet aan. Veel pensioenfondsen gaan er van uit dat ze 7 tot 8 procent aan jaarlijkse returns op investeringen zullen realiseren. Een veronderstelling die natuurlijk veel te optimistisch is gezien de huidige stand van de rentevoeten. Die 7 tot 8 procent zou bovendien niet eens voldoende zijn om het hoofd boven water te houden. Zelfs in het beste geval ziet Bloomberg een tekort van 20 procent en dat is natuurlijk niet niks. De gevolgen laten zich dan ook raden. Bridgewater gaat er van uit dat, willen of niet, de meeste pensioenfondsen in de komende decennia de handdoek in de ring zullen moeten gooien. Met alle gevolgen van dien, namelijk een aantal faillissementen. In deze tijd is het belangrijk om uw vermogen te beschermen – Download de GOUDGIDS