Amerikaanse aandelen zitten in een uptrend. De S&P 500 en Nasdaq 100 flirten met ‘all-time highs’. Maar sommige analisten zijn niet optimistisch over deze trend. Zo stelt Peter Boockvar onomwonden dat de huidige stijging niets meer is dan een bearmarkt rally.
“Aandelen zijn al maanden geleden in een bearmarkt terecht gekomen. Wat we nu zien is enkel een large-cap rebound,” zo stelt Boockvar, analist bij Lindsey Group, tegenover CNBC. Volgens hem heeft de brede markt (inclusief small- en mid-caps) niet eenzelfde herstel laten zien sinds de dieptepunten in augustus dit jaar.
Tot nu toe geen gelijk
De analist geeft toe dat hij al lange tijd bearish is, en tot op heden geen gelijk heeft gekregen. In het verleden heeft Boockvar al diverse keren kritiek geuit op het rentebeleid van de Federal Reserve. De extreem lage rente leidt volgens de analist tot het kunstmatig oppompen van waarderingen. “Er is geen gemakkelijke weg om terug te keren naar een normale situatie. We zullen pijn moeten lijden, en hoe langer we de maatregelen uitstellen, hoe erger het wordt. Dus we moeten zo snel mogelijk starten met renteverhogingen. De huidige rente is ‘monetaire fantasie’. Het is niet de echte wereld.”
Beleid gebaseerd op emoties
Boockvar’s voornaamste kritiek op de Fed, is dat de beslissingen gedreven worden door emoties en niet door harde cijfers. “Als Janet Yellen en haar collega’s zich werkelijk hadden laten leiden door cijfers, dan waren ze al veel eerder begonnen met renteverhogingen. Nu lijkt het erop dat ze zich laten leiden door emoties. Sterker nog, het lijkt alsof ze bang zijn dat er een recessie zal plaatsvinden zodra ze de rente verhogen.” Toch is Boockvar niet alleen kritisch op de Fed. Hij is blij dat de bestuurders open lijken te staan voor een verhoging. Maar hij kan het niet nalaten om te eindigen met een kritische noot: “De Fed lijkt de doelpalen steeds te verplaatsen. Zo neemt de banengroei nu minder snel toe dan vorig jaar. Dan is het vreemd dat een renteverhoging nu wel mogelijk is en een jaar geleden nog niet.” Bekijk hieronder het interview met Peter Boockvar:
