Tony Crescenzi, de Pimco executive vice president, market strategist en portfolio manager, is niet bevreesd dat de rente in de U.S. compleet door het plafond zal vliegen. Sommige investeerders zijn benauwd dat de rente in de laatste maanden van het jaar met 200 basispunten zal stijgen. Daardoor zou de benchmark 10-year Treasury een rendement van 5 procent opleveren. Het hoeft geen betoog dat een dergelijke rentestand een complete ramp zou zijn voor de beurs van Wall Street. Investeerders hebben nu eenmaal een broertje dood aan hoge rentestanden. Fed zal rente nog lange tijd laag houden De gedachtengang van Crescenzi is eigenlijk heel eenvoudig. De Fed zal rente nog lange tijd laag houden en daarmee doelt hij uiteraard de rente op de Fed funds. Dat de Amerikaanse centrale inmiddels begint te ‘taperen’ (wat een werkwoord is geworden) doet er eigenlijk niet toe. De rente in de U.S. zal op het einde van dit jaar rond 2.5 procent staan, dat is de vaste overtuiging van Crescenzi. Voor 2015 of zelfs 2016 zal de Fed er namelijk niet aan denken om de rente te verhogen. 2016 is te ver van huis om de obligatierente door het dak te jagen.