De discussie over of en wanneer de Fed tot tapering overgaat, is leuk. Maar ’s werelds succesvolste hedge fund manager ziet hele andere beren op het Fed pad verschijnen. We zeggen het eerlijk: wanneer Ray Dalio spreekt, houden wij onze mond en luisteren we met gespitste oortjes. Met zijn hedge fund Bridgewater Associates behoort Dalio dan ook tot de meest succesvolle hedge fund managers ter wereld. Het hedge fund heeft maar liefst $120 mrd onder beheer en dat soort bedragen krijg je alleen als je écht wat kunt, ook in de VS. Ray Dalio volgt de dagelijkse discussie over al dan niet tapering door de Fed en wanneer, weliswaar met interesse, maar de succesvolle hedge fund manager denkt dat er en belangrijker issue in dat verband speelt. Hij vermoedt dat het quantitative easing programma (QE) van de Fed zijn kracht verliest. In een nog wat breder kader stelt Dalio zelfs dat de Fed een beetje aan het eind van zijn Latijn is gekomen qua stimulering van de Amerikaanse economie. Naast het (omstreden) QE-programma geldt natuurlijk een extreem lage rente beleid als anabolen voor de economie. De rente staat op nul, lager wordt het niet. Daarnaast is door het extreem losse monetaire beleid inmiddels de beurs dusdanig opgelopen, dat aandelen in verhouding tot het risico weinig meer te bieden hebben.

Fed heeft weinig opties over

Bovenstaand in ogenschouw nemend, heeft de Fed naar Dalio’s mening nog maar twee opties over: a) Of de Fed accepteert dat het hiermee klaar is en dat de economie het echt volledig op eigen kracht zal moeten doen, ongeacht wat de uitkomst zal zijn. b) Of de Fed duikt in zijn trukendoos en komt met geheel andere manieren om de Amerikaanse economie van zuurstof te blijven voorzien. Het toekomstige Fed beleid zal in de ogen van Dalio vooral een weerspiegeling gaan vormen van de staat van de Amerikaanse economie, en dus reactief (volgend) zijn en niet langer zozeer trendzettend. En dan zullen we pas echt weten hoe de Amerikaanse economie het er (vooral) op eigen kracht gaat afbrengen. Dat, of de Fed komt met iets geheel nieuws op de proppen, want het huidige QE-programma verliest zo langzamerhand serieus aan effectiviteit. Bescherm uw VERMOGEN op een goedkope manier. GOUD behoudt altijd haar waarde. Lees hier meer