De markten zijn al weken in de ban van Griekenland en de kans op een mogelijk vertrek van Griekenland uit de eurozone (Grexit). Hoe groot is de kans? En kunnen beleggers binnen enige tijd wat rust verwachten op dit vlak? Leon Cornelissen, hoofdeconoom bij Robeco, gaat dieper in op de kwestie. Om maar meteen met de deur in huis te vallen: een Grexit lijkt de hoofdeconoom – in het huidige stadium – onwaarschijnlijk. ‘De Griekse regering zal hier in ieder geval zelf het initiatief niet voor nemen omdat de euro onder de Griekse bevolking nog steeds erg populair is’, meldt Cornelissen in een note. Hij verwacht daarom dat als Griekenland de eurozone moet verlaten, dit gebeurt dankzij Europese leiders.

KIJK HIER voor koopjes in Groeimarkten Gevaren Grexit

‘Europa wil hier echter geen initiatief toe nemen om minstens 2 redenen. De eerste is dat een Grexit zou betekenen dat de euro blijkbaar toch is gebaseerd op een verstandshuwelijk en daarmee dus niet voor eeuwig is. Een gevaarlijk precedent. Tevens staat Poetin klaar om Griekenland bij een Grexit-scenario te hulp te schieten’, zegt Cornelissen. ‘Dan hebben we het over een land van 11 miljoen inwoners, en minder dan 2 procent van het bbp van de eurolanden.’ Aan een verdere deal van steun aan de periferie is volgens de Robeco-econoom waarschijnlijk niet te ontkomen. Een deal zal volgens hem in de richting komen van structurele hervormingen zoals meer effectieve belastinginning in ruil voor schuldverlichting in economische zin. Toch zijn de verschillen die overbrugd moeten worden groot volgens de econoom. ‘De voor de hand liggende uitweg is het winnen van tijd. Griekenland krijg dan een overbruggingskrediet en meer tijd voor onderhandelingen. De ECB blijft in dat geval noodsteun aan Griekse banken verstrekken via de Griekse centrale bank. Grexit is een politieke beslissing en de ECB kan en zal hiervoor geen verantwoordelijkheid nemen’, besluit de econoom. ‘Het gaat dus allemaal nog wel even duren.’