De beurzen hebben een goede januarimaand achter de rug, maar die goede tijden kunnen wel eens tot het verleden behoren. De maand februari is onder een geheel ander gesternte van start gegaan en aan de horizon duiken onrustwekkende signalen op. Jonathan Krinsky, chief market technical strategist bij Miller Tabak, maakt zich zorgen over de divergentie tussen de high yield (HYG) en junk bond (JNK) ETFs. Hij kwam tot de vaststelling dat er historisch gezien een correlatie tussen beide indices en de S&P 500 bestaat. Corrigeren of doorgaan? De hoogrenderende obligaties zijn nu beginnen te corrigeren, terwijl de S&P 500 maar van geen ophouden wil weten. De index flirt voortdurend met de barrière van 1.500 punten en lijkt op weg naar de volgende statie. De kloof met hoogrenderende obligaties wordt zodoende groter en groter. Maar Krinsky ziet nog een 2de alarmerend signaal, namelijk de divergentie tussen de Consumer Discretionary (XLY) sector en de Consumer Staples (XLP) index. De eerste heeft de rally sinds 2009 beëindigd, de tweede is nu in opmars. Mogelijk luidt dit de volgende correctie in.